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纯碱玻璃市场周报总结

1. 市场回顾
本周国内纯碱市场走势企稳，部分企业小幅上调价格，市场分化明显；玻璃现货市场成交重心略有下滑，需求表现不一。纯碱供应端逐步恢复，下游需求稳定，按需采购为主，预期月底有补库需求。

2. 期现市场表现

• 纯碱主力合约震荡收跌2%，玻璃主力合约震荡收涨185%。
• 跨期价差方面，SA1-5价差为-88，FG1-5价差为-157。
• 持仓数据显示，纯碱和玻璃前20名席位均净空头，市场情绪偏悲观。

3. 产业链分析

• 纯碱端：产量环比大幅增长36.2%，厂家库存集中度高，部分区域物流受限引发库存压力。
• 玻璃端：浮法玻璃日产量小幅增长，产能利用率提升，全国库存天数有所增加，深加工订单恢复缓慢，地产政策预期成为关注焦点。

4. 关键影响因素

• 原料端：原盐价格稳定，合成氨价格上涨。
• 政策预期：地产政策对玻璃需求提振仍需观察实际落地效果。
• 价差变化：纯碱玻璃价差缩小，市场可能存在短期调整空间。

5. 交易策略建议

• 纯碱SA2501合约短线建议在1450-1500区间交易。
• 玻璃FG2501合约短线建议在1200-1280区间交易。

6. 风险提示
市场对纯碱供应的恢复节奏和玻璃需求的实际释放仍需密切关注，政策落地情况将严重影响价格走势，投资者需谨慎操作。