20210226-瑞达期货-LPG期货周报_8页_727kb

LPG期货周报总结（2021年2月26日）

核心内容概览

本周LPG市场整体呈现震荡走势，受国际原油价格上涨及沙特CP价格上调影响，市场情绪有所回暖。然而，库存增加及需求疲软对价格形成压制，导致现货价格与期货价格走势分化。以下是本周市场的主要内容与关键信息。

周度数据回顾

期货市场

现货市场

多空因素分析

利多因素

• 沙特阿美公布2月CP，丙烷和丁烷价格分别上涨55美元/吨，折合到岸成本分别为4630元/吨和4345元/吨。
• 国际原油期价刷新一年多高点，带动市场整体氛围向好。
• 本周丙烷CFR华南价格回落，进口气市场价格处于成本线下方，利润倒挂，现货价格出现回升。

利空因素

• 华东与华南码头LPG库存率分别环比增长6.45%和9.97%，库存压力增大。
• 需求端表现一般，终端消耗较为缓慢。

周度观点与策略

• 全球疫情缓和及疫苗接种进程推进，市场对经济复苏和通胀预期升温。
• 华东液化气市场震荡，民用气价格下跌，工业气价格上涨，整体出货偏缓。
• 华南市场价格重心下移，主营炼厂先跌后涨，终端消耗缓慢。
• 本周LPG期货出现回升，贴水较上周明显缩窄，下半周远月期价出现小幅升水。
• 技术面上，PG2104合约震荡冲高，上方测试4150-4200一线压力，下方关注10日均线支撑。
• 建议在3850-4200区间进行交易。

市场数据详情

全国价格

• 截至2月上旬，全国LPG市场价为3647.9元/吨，环比下跌172.7元/吨。
• 全国LNG市场价为4155.3元/吨，环比下跌552.1元/吨。
• LPG与LNG价差为-507.4元/吨。

液化气出厂价格

• 广州国产气出厂价报4150元/吨，较上周上涨200元/吨。
• 广州石化液化气出厂价报4030元/吨，较上周上涨270元/吨。
• 华东地区主流炼厂液化气出厂价报3480至3720元/吨。

进口气价格

• 广东珠海地区国产气市场价报4050元/吨，进口气市场价报4200元/吨。
• 国产气与进口气价差为-150元/吨。

期现走势

• 大商所LPG指数与广州液化气（国产气）现货价差处于-550至10元/吨区间。
• 华南LPG现货价格整理，期货价格回升，贴水缩窄。
• 下半周远月期价出现小幅升水。

跨期价差

• PG2104合约与2105合约价差处于45至118元/吨区间。
• 2104合约转为升水并逐步走阔。

仓单情况

• 大连商品交易所LPG期货注册仓单为4680手，较上周减少2201手。

码头库存

• 华东码头库存率为61.98%，环比增长6.45个百分点。
• 华南码头库存率为61.15%，环比增长9.97个百分点。
• 本周进口到岸量船期共计55.5万吨，华南到船约14.2万吨，华东到船约20.3万吨，港口库存呈现增加。

沙特CP预测

• 2月25日，3月份CP预期丙烷为624美元/吨，丁烷为599美元/吨。
• 4月份CP预期丙烷为585美元/吨，丁烷为560美元/吨。

外盘报价

• 丙烷CFR华南价格报624美元/吨。
• 丁烷CFR华南价格报599美元/吨。
• 丙烷与丁烷价差为25元/吨。

联系方式

• 瑞达期货化工组林静宜
• 资格证号：F0309984 / Z0013465
• 联系电话：4008-878766
• 关注瑞达研究院微信公众号获取更多信息

免责声明

本报告基于公开可获得资料整理，力求准确可靠，但对信息的准确性及完整性不作任何保证。据此进行投资决策，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应根据自身情况判断是否适用。未经授权，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布本报告。如需引用或刊发，应注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，并不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。