20210416-瑞达期货-LPG期货周报_9页_727kb

市场研报总结：LPG期货周报（2021年4月16日）

一、核心内容概述

本报告为瑞达期货化工组发布的LPG（液化石油气）期货周报，主要分析了本周LPG市场的价格走势、库存变化、外盘动态及期货策略建议。

1. 周度数据概览

观察角度	名称	上一周	本周	涨跌
期货	收盘（元/吨）	3700	3810	+110
期货	持仓（手）	27391	42533	+15142
期货	前20名净持仓	687	-999	净空增加1686
现货	广州国产气报价（元/吨）	4200	4380	+180
现货	基差（元/吨）	500	570	+70
现货	广州进口气报价（元/吨）	4270	4400	+130
现货	国产与进口价差（元/吨）	-70	-20	+50

2. 多空因素分析

利多因素：

• 沙特4月CP价格下调，丙烷报560美元/吨，丁烷报530美元/吨，折合到岸成本分别为4155元/吨和3938元/吨；
• 华东与华南码头库存环比下降，显示市场供应有所缓解；
• 国际原油价格大幅回升，对LPG期货盘面形成支撑。

利空因素：

• 南方气温回升，需求端表现一般，终端消耗缓慢；
• 外盘丙烷与丁烷CFR华南价格下跌，分别报528美元/吨和480美元/吨，较上周分别下跌30美元/吨和38美元/吨；
• 4月交易所尚未注册仓单，市场流动性受限。

3. 周度观点与策略

• 华东市场表现平稳，部分低位小幅补涨，港口现货较为充裕；
• 华南市场价格上涨，炼厂及码头逐步调涨，但下游对高位价格保持观望；
• 期货市场呈现震荡走势，PG2106合约维持贴水结构，建议在3700-3900元/吨区间进行交易；
• 前20名持仓方面，PG2106合约增仓，空单增幅大于多单，持仓转为净空单，短期市场宽幅整理。

二、市场数据详情

1. 全国价格

• 全国LPG市场价为4118.2元/吨，环比上涨165.7元/吨；
• 全国LNG市场价为3538.2元/吨，环比下跌169.1元/吨；
• LPG与LNG价差为580元/吨。

2. 液化气出厂价格

• 广州国产气出厂价报4400元/吨，较上周上涨150元/吨；
• 广州石化液化气出厂价报4328元/吨，较上周上涨150元/吨；
• 华东地区主流炼厂出厂价报4130至4350元/吨。

3. 液化气进口气价格

• 广东珠海地区国产气市场价报4350元/吨，进口气市场价报4420元/吨；
• 国产与进口气价差为-70元/吨。

4. LPG期现走势

• 大商所LPG指数与广州国产气现货价差处于-480至-600元/吨区间；
• 华南现货价格上涨，期货震荡，贴水扩大。

5. 跨期价差

• PG2106与PG2107合约价差处于10至74元/吨区间；
• 2106合约升水走阔。

6. 仓单情况

• 大商所LPG期货注册仓单为0手，3月仓单到期注销，目前尚未有新仓单注册。

7. 码头库存

• 华东码头库存约35.88万吨，库存率55.33%，环比下降5.63个百分点；
• 华南码头库存约38.48万吨，库存率57.25%，环比下降2.28个百分点；
• 进口到岸量船期共计35.6万吨，较上周回落。

8. 沙特CP预测价格

• 沙特4月CP丙烷价格报560美元/吨，较上月下跌65美元/吨；
• 丁烷价格报530美元/吨，较上月下跌65美元/吨；
• 5月CP预期丙烷报485美元/吨，丁烷报455美元/吨；
• 6月CP预期丙烷报479美元/吨，丁烷报449美元/吨。

三、关键信息

• 现货价格：华东及华南地区LPG现货价格均上涨，华南涨幅较大；
• 期货走势：PG2106合约震荡，贴水扩大，持仓转为净空；
• 外盘动态：沙特CP价格下调，外盘丙烷、丁烷价格走弱；
• 库存变化：华东、华南码头库存均出现回落，显示供应压力有所缓解；
• 市场策略：建议在3700-3900元/吨区间进行交易，短期呈现宽幅整理走势。

四、免责声明

本报告信息来源于公开资料，瑞达期货股份有限公司对信息的准确性及完整性不作保证，据此投资，责任自负。报告不构成个人投资建议，客户应根据自身情况判断是否适用。未经书面许可，不得翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货研究院。