20240819-华创证券-华海清科-688120.SH-2024半年报点评_业绩稳健增长_持续深化平台化战略发展_5页_537kb

华海清科 2024 年半年报业绩点评总结

业绩数据摘要

• 2024年上半年实现营业收入149.7亿元，同比增长21.23%。
• 实现归母净利润43.3亿元，同比增长156.5%。
• 扣非后归母净利润36.8亿元，同比增长197.7%。

业绩亮点

华海清科在2024年第二季度尤其业绩表现出色，单季度营业收入和净利润同比、环比均实现显著增长，其中扣除非经常性损益的归母净利润期间同比增长40%。主要增长引擎包括CMP设备、配套材料、晶圆再生技术等业务线的持续扩张，以及公司不断加强国内外销售渠道和新产品开发能力。

产品与技术进展

公司持续推进先进技术的布局，正在研发更先进制程的半导体设备及工艺。例如：

• 新一代CMP抛光系统UniversalH300已实现小批量出货。
• 12英寸晶圆减薄设备GP300获得批量订单，配套贴膜一体机GM300支持客户验证。
• 集成电路边缘切割设备DT300适用于多种封装需求。
• 化合物半导体清洗设备首次批量验收交付。

这些新产品积极拓展了公司的技术覆盖面和市场竞争力。

产能与战略举措

为了保障产品迭代及技术突破，公司正在推进华海清科集成电路高端装备研发及产业化项目，预计2024年底完工。此外，设立广州子公司，聚焦半导体设备关键部件国产化，推动核心零部件自主研发，增强产业链供应链安全性。

投资建议

基于财务预测，公司2024年至2026年预计营业收入分别为363亿元、469亿元、553亿元，净利润预期增长较快，公司对应估值调整需参考可比公司估值水平，华创证券延续“强推”评级，并给出1701元目标价，较当前1361元仍有上涨空间。风险包括国际贸易环境变化、上游零部件供应等。

总结展望

华海清科在半导体设备领域持续保持强劲增长，研发投入和技术布局助推产品迭代和产能提升，公司平台化战略增强其长期发展动力，看好公司在高端设备国产化进程中的领先地位与成长潜力。

摘要制定人：耿琛、岳阳、吴鑫
撰写日期：2024年8月