深度报告-20240819-西南证券-赛轮轮胎-601058.SH-全球布局持续深化_民族巨头加速崛起_55页_6mb

赛轮轮胎是中国轮胎行业的龙头，专注于全球化布局和技术创新。公司通过“液体黄金”轮胎等高性能产品打破行业极限，2023年全球轮胎市场1900亿美元空间中，中国占比超20%。海外需求回暖，出口增长显著。技术研发和全球基地扩张提升盈利水平，预计2024-2026年EPS分别为135元、155元和185元，目标价2015元。风险主要来自下游需求、原材料价格、产能进度和海外市场变化。

核心推荐逻辑：

• 轮胎行业长坡厚雪，民族品牌全球化份额提升空间大。
• “液体黄金”技术打破性能极限，原材料逐步量产，非公路胎业务高毛利增长。
• 海外产能布局完善，有效规避贸易壁垒，盈利空间持续扩大。
• 盈利预测显示高成长性，估值支撑较强。