20250816-东吴证券-东方财富-300059.SZ-2025年半年报点评_市场持续活跃_推动经纪及两融业务高增_5页_665kb

东方财富（300059）2025年半年报业绩分析摘要

总体表现

东方财富发布2025年上半年业绩，营收同比增长39%至69亿元，净利润同比增长37%至56亿元。2025Q2单季度营收34亿元，净利润29亿元，环比继续高增长。

核心业务分析

• 经纪与融资业务
  客户证券交易额同比增61%，股基交易额市占率达4.24%，净增长业务利息收入同比增39%。

• 基金代销
  营业收入同比增0.3%，权益类保有量同比增12%，受费率下行影响显著。

• 技术投入
  研发费用率降至7%，费用控制稳健。

公司优势

• 拥有东方财富网与天天基金网双平台优势，形成C端高粘性生态。
• 推出金融AI系统“妙想”大模型，赋能智能金融终端，提升竞争力。
• 归母净利润预测上调，未来三年持续增长，估值持续下探。

投资逻辑总结

公司依托平台流量优势与低佣金策略稳定增长，AI技术赋能提升业务效率，市占率持续上行，基金代销龙头地位明显，维持“买入”评级，未来估值潜力仍有空间。

风险提示

• 政策变动或行业竞争加剧。