20240707-华联期货-生猪周报_猪价走势稳中偏强_短期行情区间震荡_36页_8mb

华联期货LH2409周报分析总结

产能去化持续，能繁母猪存栏量同比下降6.2%，但仍高于3900万头，处于产能调控区间内。新生仔猪数量自2023年10月起减少，预计4-6个月后对市场供应的影响将逐步显现，但规模场仍保持产能优化。

短期来看，养殖端缩量挺价，二次育肥情绪支撑，猪价小幅反弹。全国平均出栏价格为1800元/公斤，环比上涨204%，同比上涨2978%。期货LH主力合约维持区间震荡，下方支撑17200，压力18200。

需求端疲软，夏季消费低迷，屠企屠宰量处于历史新低，白条消费受牛羊肉替代影响较大。但冻品库存变动较小，对价格形成支撑。短期需求难有明显改善。

成本与利润方面，养殖端盈利显著增加，自繁自养利润环比增长4094元/头，外购利润增长3380元/头，但饲料成本上涨压力仍存。猪粮比值7.36，预计短期保持稳定。

总体而言，猪价短期区间震荡概率较大，三季度走势或受供应收缩影响逐步走强，但需警惕需求不及预期的风险。策略上建议关注LH2409合约多单机会，并考虑9-11反套。