年度债市策略：2024，交易不确定-20231205-天风证券-13页_1mb

该报告针对2024年固定收益市场进行展望，核心观点聚焦于宏观困境与政策组合的不确定性。报告强调，2024年债市利率倾向于震荡市，资金利率预计在18%左右，十年国债利率区间为26-29%。信用票息策略被建议优先考虑，推荐品种包括城投债、二永债和金融债，适度下沉城投和上升二永金融债配置。财政转向积极可能对债市造成压力，但政策动态波动和外部因素如中美关系、汇率变化增加了不确定性。建议投资者推迟左侧布局策略，稳步参与配置，以应对全年市场节奏 unclear 的挑战。总体风险包括宏观经济、政策和市场走势不确定性。