20260507-宝城期货-豆类日报_内外联动增强_豆类油脂情绪转弱_6页_703kb
报告摘要
豆类日报总结（2026年5月7日）
作者信息
- 姓名：毕慧
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核心观点
2026年5月7日，豆类及油脂期价整体震荡偏弱，市场情绪明显弱于国际市场。主要表现如下：
- 豆一期价下跌超2%，跌破20日和40日均线支撑，资金变化不大。
- 豆二期价跌破20日和60日均线支撑，资金变化不大。
- 豆粕期价震荡偏弱，跌破10日和40日均线支撑，下探20日均线支撑，伴随增仓2.6万手。
- 油脂期价整体回落，豆油跌破5日和10日均线支撑，暂获20日和40日均线支撑，伴随减仓1.2万手；棕榈油冲高回落，承压于5日和10日均线压力，下探20日和40日均线支撑；菜籽油围绕5日均线窄幅波动，暂获5日均线支撑。
市场情绪受美豆震荡回落、中东战局或缓和的乐观情绪及美豆油高位回落等因素影响，基金平仓进一步放大了调整幅度。全球及美国大豆供给宽松格局延续，持续打压美豆价格。
产业动态
1. 巴西大豆产量上调
- 科尔多涅博士发布报告，将2025/26年度巴西大豆产量预期调高100万吨，达到1.80亿吨，与美国农业部当前预期相符。
- 阿根廷大豆产量预估维持4900万吨不变，高于美国农业部当前预测的4800万吨。
2. 加拿大大豆库存下降
- 截至2026年3月31日，加拿大大豆库存总量为150万吨，同比下降45.7%。
- 农场库存为54.1万吨，同比下降69.4%；商品库存为95.5万吨，同比下降3.3%。
- 库存下降主要由于总供应量同比下降11.4%至740万吨，而出口量增加6.6%至470万吨。
3. 棕榈油市场动态
- 多拉布·米斯特里表示，由于美以伊战争引发能源价格飙升，生物柴油需求增加，预计马来西亚棕榈油价格可能升至每吨5200令吉（约1316美元）。
- 印尼和马来西亚计划提高棕榈油生物柴油的强制掺混比例，印尼将从40%提升至50%（B50），马来西亚计划从B10提升至B15。
- 美国环保署提高2026年和2027年生物质柴油掺混要求，推动豆油价格上涨。
- 印度等主要消费国需求放缓，库存下降，预计6月份将开始增加进口。
现货市场价格（表1）
| 品种 | 等级/指标 | 价格（元/吨） | 较前一日变化（元/吨） |
|---|---|---|---|
| 大豆（大连） | 进口二等 | 3950 | 0 |
| 大豆（均价） | —— | 4303 | 0 |
| 豆粕（张家港） | ≥43% | 2940 | -10 |
| 豆粕（均价） | —— | 2995 | -23 |
| 豆油（张家港） | 四级 | 8860 | -130 |
| 豆油（均价） | —— | 8841 | -130 |
| 棕油（广东） | 24度 | 9710 | -200 |
| 棕油（均价） | —— | 9745 | -200 |
| 菜油（张家港） | 进口四级 | 10380 | -100 |
| 菜油（均价） | —— | 10323 | -100 |
数据来源：汇易网、宝城期货
油厂压榨利润（表2）
| 地点 | 大豆（元/吨） | 豆粕（元/吨） | 豆油（元/吨） | 利润（元/吨） |
|---|---|---|---|---|
| 黑龙江(国内) | 4480 | 3100 | 8900 | -512.50 |
| 大连(国内) | 4620 | 2980 | 8710 | -783.30 |
| 大连(进口) | 3950 | 2980 | 8710 | -85.80 |
| 天津(国内) | 4650 | 2940 | 8710 | -845.50 |
| 天津(进口) | 3940 | 2940 | 8710 | -107.20 |
| 山东(国内) | 4850 | 2930 | 8740 | -1048.15 |
| 青岛(进口) | 3920 | 2930 | 8740 | -89.35 |
| 张家港(进口) | 3920 | 2940 | 8860 | -89.35 |
| 东莞(进口) | 3950 | 2920 | 8810 | -119.35 |
| 日照(进口) | 3920 | 2920 | 8740 | -89.35 |
| 烟台(进口) | 3920 | 2980 | 8740 | -89.35 |
| 湛江(进口) | 3950 | 2930 | 8810 | -119.35 |
| 防城(进口) | 3950 | 2920 | 8740 | -119.35 |
| 钦州(进口) | 3950 | 2920 | 8740 | -119.35 |
| 连云港(进口) | 3920 | 2980 | 8860 | -89.35 |
| 南京(进口) | 3920 | 2920 | 8880 | -89.35 |
数据来源：汇易
相关图表
- 图1：大豆港口库存
- 图2：大盘面压榨利润
- 图3：豆油港口库存
- 图4：棕榈油港口库存
- 图5：豆油基差
- 图6：棕榈油基差
数据来源：iFinD、宝城期货研究所
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