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铁矿石早报总结（2025-6-9）

核心内容概述

本报告由大越期货投资咨询部胡毓秀撰写，提供了关于铁矿石市场的最新分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等方面。整体市场环境呈现震荡偏空的走势，但存在部分利多因素。

主要观点

市场基本面

• 钢厂铁水产量减少：表明终端需求疲软，对铁矿石需求有所下降。
• 供应端到港水平偏高：尽管需求减弱，但供应端仍保持高位，导致整体供需格局偏宽松。
• 港口库存增加：库存水平环比减少，但同比仍处于下降趋势，显示库存压力有所缓解。
• 市场传言粗钢压减政策：可能对需求端产生一定压制作用。
• 贸易战缓和：有助于改善市场情绪，但对铁矿石价格影响有限。

技术面与持仓

• 价格在20日线下方，20日线向下：显示短期趋势偏弱，技术面偏空。
• 主力持仓净空，空减：市场空头力量减弱，但整体仍偏空。

市场预期

• 国内需求降低，进口增加：预计国内需求持续疲软，而进口量可能上升，市场整体维持震荡偏空思路。

关键信息

利多因素

• 钢厂补库增加：显示钢厂对铁矿石的需求有所回升。
• 港口库存减少：库存压力缓解，可能支撑价格。
• 进口亏损：进口利润下降，抑制进口量，对国内供应形成一定支撑。

利空因素

• 后期发货量增加：供应端压力可能加大，对价格形成下行压力。
• 终端需求依旧弱势：需求端疲软，限制价格反弹空间。

数据图表概览

港口现货价格

• PB粉：日照港价格为力拓品牌，现货价格高于期货，显示现货升水。
• 巴粗（10C6）：日照港价格为CSN品牌，现货价格同样高于期货。

期现基差

• PB粉基差：基差为106，显示现货价格高于期货。
• 巴粗基差：基差为81，同样显示现货升水。

进口利润

• PB粉：进口利润为即期合约价格，显示现货落地利润。
• 巴混（BRBF）：进口利润同样为即期合约价格，反映进口成本与现货价格的对比。

发运量

• 澳大利亚产铁矿：周发运量显示供应端保持稳定。
• 巴西产铁矿：周发运量同样维持一定水平，说明供应多元化。

港口库存与钢厂库存

• 247家钢铁企业库存：周库存数据反映钢厂库存变化。
• 47个港口库存：显示港口库存趋势，为市场提供重要参考。

到港与疏港量

• 到港量：周到港量保持偏高水平。
• 日均疏港量：显示港口出货效率，与库存变化相关。

日均消耗量

• 247家钢铁企业日均消耗量：反映钢厂对铁矿石的实际消耗情况，为需求端提供数据支持。

生产情况

• 钢厂生产数据：显示钢厂生产活动的活跃程度，对铁矿石需求有直接影响。

港口日均成交与钢厂日均铁水

• 港口日均成交量：反映市场活跃度。
• 钢厂日均铁水产量：显示钢厂生产节奏，对铁矿石需求有重要影响。

总结

整体来看，铁矿石市场在基本面和技术面双重压力下呈现震荡偏空态势。钢厂铁水产量减少、终端需求疲软及后期发货量增加构成主要利空因素，而钢厂补库、港口库存减少及进口亏损则提供一定支撑。投资者需关注政策变化及需求端动向，以判断市场走势。