20260429-广州期货-期市头条丨股指-政策信号积极_基本面及政策面趋稳_2页_218kb

期市头条总结：股指与政策信号积极，市场趋势稳中向好

核心内容

2026年4月28日，中央政治局会议召开，对当前经济形势与政策方向作出重要判断，传递出积极且务实的政策信号。会议强调我国经济起步有力，主要指标好于预期，显示出强大的韧性和活力。同时，也指出当前经济仍面临一些困难和挑战，需进一步巩固稳中向好的基础。此次会议为资本市场注入信心，有助于稳定市场预期，推动股市进入“慢牛”、“健康牛”阶段。

主要观点

1. 经济基本面趋稳

   • 4月以来，股指向上震荡修复，主要得益于中东局势趋于缓和，市场风险偏好回暖。
   • 一季度及3月国内基本面数据表现良好，彰显了中国经济的韧性。

2. 政策信号积极

   • 会议提出“精准有效实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，较去年12月更为积极。
   • 强调“用好用足宏观政策”，增强政策的前瞻性、灵活性与针对性，保持流动性充裕。
   • 资本市场被多次提及，政策方向明确，有利于稳定和增强市场信心。

3. 资本市场信心增强

   • 此次会议再次强调“稳定和增强资本市场信心”，延续了2025年4月和7月的政策导向。
   • 有助于活跃资本市场，提升市场吸引力和包容性，巩固回稳向好的趋势。

4. 市场表现与情绪变化

   • 从股指期货期权运行来看，波动率及参与度近期有所回落，市场情绪趋于平稳。
   • 风险偏好仍处于相对高位，A股市场ERP（风险溢价）水平较低，表明市场上涨动力较强。
   • 中证1000股指期货贴水率约为10%，多头替代策略在基差收敛时仍具吸引力。

关键信息

• 经济形势：会议认为我国经济起步有力，主要指标好于预期，但需应对内外部环境的不确定性与挑战。
• 政策基调：强调“更加积极的财政政策”和“适度宽松的货币政策”，释放出政策空间充足、协同发力的信号。
• 资本市场：明确“稳定和增强资本市场信心”，有助于推动市场长期健康发展。
• 市场情绪：风险偏好回暖，ERP水平处于低位，市场情绪较为乐观。
• 投资策略：当前市场环境下，多头替代策略仍为较优选择，关注基差收敛带来的收益。
• 未来展望：短期交易驱动不明显，需关注海外金融条件变化及国内政策实施节奏；中长期来看，股市进入“慢牛”、“健康牛”的概率较大，但需警惕全球货币宽松周期转向带来的流动性收紧风险。

总结

综上所述，中央政治局会议传递出积极的政策信号，为资本市场提供了稳定预期。当前市场风险偏好仍处于高位，股指表现稳健，政策支持有助于推动股市长期走强。然而，投资者仍需关注外部环境变化及国内政策节奏，以应对潜在的市场波动。总体而言，市场有望延续“慢牛”趋势，但需防范流动性收紧对高估值板块的影响。