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股指期货早班车总结（2021年10月18日）

核心内容

2021年10月18日的股指期货早班车提供了当日主要股指期货合约的行情数据及市场环境分析，涵盖沪深300、上证50、中证500等指数期货及期权合约的涨跌、持仓、成交等关键指标，并结合市场环境、资金流动、利率变化及政策信息，为投资者提供策略建议。

主要股指期货合约数据

关键信息

• 涨幅情况：各合约涨幅普遍较小，整体市场偏震荡。
• 现价与结算价：多数合约现价与结算价接近，表明市场波动不大。
• 持仓量与仓差：IH、IF合约持仓量较高，仓差波动较大，IC合约仓差负值显著。
• 基差变化：IH、IF近月合约为升水状态，IC合约贴水，表明市场风格偏向权重股（IH）与大盘蓝筹（IF）。
• 成交量：IF2111合约成交量最大，达57,139手，显示市场活跃度较高。

市场环境分析

指数表现

• 上证指数：10月15日上涨0.40%，报收3572.37点。
• 深成指：上涨0.52%，报收14415.99点。
• 创业板指：上涨1.88%，报收3276.32点。
• 科创50指数：上涨1.18%，报收1363.16点。

成交量与资金流动

• 两市成交额：10月15日达9,888亿元，较前日增加1,282亿元。
• 北上资金：净流入26.93亿元，其中沪股通净流入21.98亿元，深股通净流入4.95亿元。
• 累计净流入：北上资金今年累计净流入2,907.77亿元，开通以来累计净流入14,931.85亿元，显示外资持续流入趋势。

利率与流动性

• 公开市场操作：央行开展100亿元7天逆回购与5,000亿元1年期MLF操作，利率与上期持平。
• SHIBOR利率：隔夜利率降至2.0650%，较前日降低4.1个基点；1年期利率升至2.72650%，显示短期资金面宽松，但长期资金价格有所上升。

政策与市场动态

• 外资开放：证监会新增开放商品期货、商品期权、股指期权三类品种，参与股指期权的交易目的限于套期保值，自2021年11月1日施行。
• 股指期权发展：股指期权自2019年12月23日上市以来，已两次放开，未来仍有扩大交易量的空间，有利于期权功能的发挥。
• 市场风格转换：上证50指数与中证500指数的比值为0.4691，较前日继续走高，自9月15日创历史最低值0.4145后反弹超过13%，表明市场风格持续向权重股倾斜，IH强于IC。

策略建议

• 持仓收益：IH近月合约基差为升水，且市场风格偏向权重股，建议继续持有IH合约的多单，持仓收益有望持续扩大。
• 市场趋势：整体市场风格转换中，权重股表现优于中小盘股，需关注IH合约的走势及市场风格的延续性。

研究员简介

• 姓名：于虎山
• 学历背景：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士。
• 工作经验：10年期货从业经验，现任招商证券产品委员会委员，曾从事量化研究、资产管理、投资咨询、股指期货及期权研究等工作。
• 资质：持有期货从业资格证（F0272480）及期货投资咨询资格证（Z0002746）。

重要声明

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