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股指期货早班车总结（2022年3月7日）

核心内容概述

本报告为招商期货有限公司于2022年3月7日发布的股指期货早班车，主要提供当日主要股指期货合约的市场数据、分析及投资策略建议。报告涵盖了IC与IF系列合约的行情表现、市场环境分析、资金流向、宏观政策背景以及投资策略方向。

主要股指期货合约数据

注：

• 合约乘数：IH、IF为300元，IC为200元。
• 价格单位：点数；涨跌、基差单位：点；成交量、持仓量单位：手。

市场环境分析

A股市场表现

• 上证指数下跌0.96%，报收3447.65点。
• 深成指下跌1.37%，报收13020.46点。
• 创业板指下跌1.55%，报收2748.64点。
• 科创50指数下跌0.56%，报收1203.09点。
• 市场成交额10,072亿元，较前日减少39亿元。
• 行业板块中，文教休闲、煤炭、半导体涨幅居前；矿物制品、供气供热、航空跌幅居前。

资金流向

• 北上资金净流入4.57亿元，结束了连续两天净流出。
• 沪股通净流入1.72亿元，深股通净流入2.86亿元。
• 今年以来北上资金净流入229.82亿元，累计净流入16,575.60亿元。

宏观政策与市场趋势

• 两会政策延续稳增长与宽信用方向，GDP增长目标为5.5%，高于去年后两个季度增速。
• 财政政策发力空间较大，货币政策保持中性偏宽松。
• 俄乌冲突加剧宏观不确定性，市场波动加大。
• 贵金属（如黄金）因避险需求走高，创近1年半新高。
• 原油、镍、铝、焦煤等商品价格大幅上涨，显示通胀预期增强。
• 权益市场整体低迷，成长因子弱势，价值因子相对强势。

投资策略建议

• 市场格局：IF系列合约表现较弱，IC与IH相对强势，表明价值因子强于成长因子。
• 策略方向：建议采取“多IH、空IF”的跨品种套利策略，以捕捉市场结构化差异。
• 市场预期：美联储3月加息预期增强，美元走强，形成“美元强、商品强、权益弱”的格局。
• 关键节点：IF上周再创年内新低，本周走势将对市场格局产生重要影响。

作者简介

• 于虎山：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士。
• 具有11年期货从业经验，对交易策略与量化交易有深入研究。
• 熟悉私募产品及资产管理计划的设计与运作。
• 持有期货从业资格证（F0272480）及期货投资咨询资格证（Z0002746）。

重要声明

• 本报告仅供风险承受能力为C3及以上类别的投资者参考。
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• 分析结果基于假设，不同假设可能导致结论差异。
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