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清科数据：2015前11月260家中企上市，市场正开启注册制+新三板双引擎时代

核心内容概述

2015年前11个月，全球共有775家企业上市，融资总额达2,279.34亿美元。其中，中国企业有260家实现境内外上市，融资总额为495.02亿美元，占全球融资总额的21.7%。非中国企业融资规模为1,784.32亿美元，占全球的78.3%。与此同时，新三板市场挂牌企业数量大幅增长，截至2015年11月30日，新三板累计挂牌企业达4,385家，总市值已超2万亿元人民币。

全球IPO市场表现

• 全球IPO活跃度：同比增长9.2%，融资规模同比增长14.4%。
• 中企表现：
  • 上市数量：260家，占全球的33.5%。
  • 融资总额：495.02亿美元，占全球的21.7%。
  • 尽管上半年IPO火爆，但7月至11月因境内IPO停摆，仅5家企业上市。

境内外上市对比

• 境内上市：
  • 数量：192家，占中企总上市数量的73.8%。
  • 融资总额：237.66亿美元，占中企总融资额的48.0%。
  • 平均融资额：123.78万美元。
• 境外上市：
  • 数量：68家，占中企总上市数量的26.2%。
  • 融资总额：257.35亿美元，占中企总融资额的52.0%。
  • 平均融资额：378.46万美元。
• 境外市场表现：
  • 香港主板是中企海外上市的首选，占总数的72.1%，融资额占98.1%。
  • 华泰证券以44.77亿美元融资额成为中企海外上市融资额最高的企业。

行业分布分析

• 金融行业：在海外上市中表现突出，13家融资总额达163.61亿美元，占海外融资总额的63.6%。
• 其他行业：
  • 生物技术/医疗健康行业：7家，融资18.93亿美元。
  • 电信及增值业务行业：2家，融资18.73亿美元。
  • 食品&饮料行业：4家，融资12.12亿美元。
• 境内上市行业：
  • 金融行业：3家，融资72.06亿美元，平均融资额24.02亿美元。
  • 机械制造：48家，融资29.05亿美元。
  • 清洁技术：5家，融资23.26亿美元。
  • 生物技术/医疗健康：18家，融资16.61亿美元。

VC/PE支持的中企上市情况

• VC/PE支持的中企上市数量：150家，同比上升45.6%。
• 融资总额：216.44亿美元，同比下降43.5%。
• 境内市场：
  • 上市数量：131家，占87.3%。
  • 融资额：172.98亿美元，占79.9%。
  • 平均账面回报：3.30倍。
• 境外市场：
  • 上市数量：19家，占12.7%。
  • 融资额：43.47亿美元，占20.1%。
  • 平均账面回报：8.74倍。
  • 投资回报最高的市场为纽约证券交易所，平均账面回报达24.82倍。

新三板市场发展

• 挂牌企业数量：截至2015年11月30日，新三板累计挂牌企业达4,385家。
• 总股本：2,463.07亿股，流通股本889.00亿股。
• 总市值：20,807.51亿元。
• 新增挂牌企业：2015年前11个月新增2,813家，受境内IPO停摆影响，大量企业转向新三板。

市场趋势与影响因素

• 境内市场：受A股改革和牛市行情推动，上半年IPO活跃，但7月后停摆，导致下半年上市数量大幅减少。
• 境外市场：因中概股估值被低估和A股改革，中企回归境内热情高涨，导致境外上市数量和融资额同比下降。
• 注册制预期：IPO重启同时完善新股发行制度，注册制改革预期增强，可能推动境内资本市场进入新阶段。

总结

2015年前11个月，中国企业上市数量和融资额均实现增长，但境外上市数量和融资额出现明显下滑。境内市场仍是中企上市的主战场，但平均融资额低于境外市场。金融行业在境内外上市中均表现突出，成为融资主力。新三板市场持续火爆，成为企业融资的重要补充渠道。注册制改革预期为境内资本市场带来新的发展动力。