清科数据：2016Q1仅36家中企上市，A股注册制踩刹车，新三板继续高歌猛进_8页_307kb

清科数据：2016Q1中国企业上市情况总结

核心内容概览

2016年第一季度，大中华区著名股权投资研究机构清科研究中心发布的数据显示，共有36家中国企业在全球境内外资本市场成功上市，合计融资353.33亿元人民币。其中，24家选择境内市场，融资123.64亿元；12家选择境外市场，融资229.69亿元。新三板挂牌企业总数达到6,349家，总市值逼近3万亿元人民币，显示出强劲的发展势头。

主要观点与关键信息

1. 上市活跃度整体低迷

• 2016年第一季度中企上市数量和融资额均低于前两年同期。
• 境内上市数量同比下降65.7%，融资额同比下降74.4%。
• 海外上市数量同比下降20.0%，融资额同比上涨1.56倍，但环比下降72.8%。

2. 境内外市场表现差异显著

• 境内市场融资规模较小，但上市数量较多。
• 境外市场虽然上市数量较少，但融资总额远超境内市场，平均融资额为19.14亿元，是境内市场的3.7倍。
• 香港主板仍是中企海外上市的主要市场，占融资总额的95.2%，占上市数量的83.3%。

3. 行业分布特点

境外上市行业分布

• 金融行业：表现最为突出，3家融资171.96亿元，占融资总额的74.9%。
• 房地产行业：2家融资24.38亿元，占融资总额的10.6%。
• 教育与培训：1家融资15亿元，是国内首家全日制学习教育集团上市。
• 生物技术/医疗健康：2家融资13.23亿元，占融资总额的5.8%。
• 其他行业融资额相对较少，合计仅占融资总额的约10%。

境内上市行业分布

• 建筑/工程：融资28.48亿元，占融资总额的23.0%，为融资最多行业。
• 电子及光电设备：2家融资15.73亿元，占融资总额的12.7%。
• 机械制造：5家融资13.48亿元，占融资总额的10.9%。
• 食品&饮料：2家融资11.33亿元，占融资总额的9.2%。
• 娱乐传媒：1家融资10.37亿元，平均融资额达10.37亿元，为境内融资额最高的行业。

4. VC/PE支持情况

• 全球共有22家中企由VC/PE支持上市，融资总额达260.87亿元。
• 境内VC/PE支持企业17家，融资75.99亿元；境外支持企业5家，融资184.89亿元。
• 海外市场平均账面回报为4.24倍，高于境内市场的2.28倍。
• 香港主板平均账面回报最高，达5.60倍，其中“融众金融”由弘毅投资支持，账面回报高达11.47倍。

5. 新三板持续增长

• 截至2016年3月31日，新三板累计挂牌企业达6,349家，总市值接近3万亿元。
• 第一季度新增挂牌企业1,220家，几乎等于2014年全年新增挂牌企业的总和。
• 分层管理制度即将于2016年5月正式实施，为新三板带来新的政策红利。

6. 市场环境影响

• 全球经济形势不佳，导致海外上市融资环境趋冷。
• 境内A股市场仍处于调整修复期，注册制延后、战新板暂停，使得境内IPO放量趋于谨慎。
• 企业对境内资本市场的信心恢复，部分中概股正考虑私有化并回归A股。

总结

2016年第一季度，中国企业上市活动受到全球经济低迷和境内A股市场调整的影响，整体活跃度不高。境内市场虽然上市数量较多，但融资规模较小，而境外市场虽数量不多，但融资额显著，尤其以金融行业表现突出。新三板作为重要的融资平台，挂牌企业数量和市值持续增长，分层管理制度即将落地，有望进一步推动其发展。VC/PE支持的中企在境外市场获得更高回报，显示出境外资本市场的吸引力。