20210523-国信期货-橡胶周报_乡村振兴提振_胶价或有望筑底反弹_24页_3mb

乡村振兴提振与胶价走势分析总结

核心内容

本报告主要分析了2021年5月23日天然橡胶市场的行情回顾、基本面情况以及后市展望，同时提及了乡村振兴政策对相关产业的影响。

行情回顾

1.1 沪胶走势

沪胶近期走势显示市场存在底部支撑迹象，技术面上有上涨趋势，但需关注14000点附近的阻力。

1.2 日胶走势

日胶连续（RBTC）走势在周线图上呈现波动，但整体趋势未明确，需结合其他数据进一步判断。

橡胶基本面

2.1 天然橡胶总种植面积减少

自2017年起，全球天然橡胶总种植面积开始减少，这可能对长期供应产生影响。

2.2 新增开割面积对应的产量

新增开割面积对产量的贡献有所下降，表明种植面积减少对产量形成压力。

2.3 ANRPC天然橡胶月度产量

ANRPC（亚洲天然橡胶生产者委员会）的月度产量数据表明，2020年产量有所下降，但2021年预计有所回升。

2.4 ANRPC供需形势

从供需角度看，2017年至2021年期间，ANRPC的产量、进口量、出口量和消费量均呈现波动趋势，整体上供需关系趋于平衡。

2.5 我国天然橡胶供需形势

我国天然橡胶产量在2017年至2021年间有所波动，进口量相对稳定，消费量则呈现下降后回升的趋势。

2.6 中国天然橡胶产量及进口量

产量和进口量数据反映我国对天然橡胶的依赖程度，进口量始终高于产量，说明国内供应不足。

2.7 上期所交割仓库天然橡胶库存

交割仓库库存数据表明，库存水平持续下降，市场供应偏紧。

2.8 青岛保税区天然橡胶库存

青岛保税区库存持续下滑，显示市场需求强劲，出库好于入库。

2.9 中国轮胎产量

轮胎产量数据反映橡胶下游需求，整体呈现波动趋势。

2.10 中国轮胎出口情况

轮胎出口数据表明，出口量有所波动，但整体保持稳定，外销订单对库存有一定支撑。

2.11 下游轮胎开工率

轮胎开工率下降至六成以上，部分厂家低于行业平均水平，显示市场需求疲软。

2.12 中国汽车产量

汽车产量数据反映橡胶下游行业之一的汽车制造业状况，整体呈现波动。

2.13 中国汽车销量

汽车销量数据表明市场整体需求较为平稳，但受外部因素影响有所波动。

2.14 中国汽车库存量

汽车库存量数据反映汽车制造业的库存状况，库存水平下降可能意味着需求回暖。

后市展望

3. 橡胶市场展望

当前橡胶市场整体表现平淡，供需关系未明显改善。外销订单对库存有一定支撑，但受运费高企和舱位紧张影响，实际交付有限。国内市场虽有进货刺激，但效果不明显。技术面上，胶价存在底部反弹的可能，但需关注14000点阻力位是否能有效突破。

操作建议

建议在回调遇到支撑时轻仓试探做多，但需注意市场不同步带来的不确定性。

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