> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年7月投资策略总结 ## 核心内容概述 2026年7月投资策略专题报告由开源证券策略研究团队发布，重点分析了市场调整后的行业配置方向，并推荐了多个行业及个股作为投资标的。报告指出，尽管近期市场出现调整，但DDM三要素未被破坏，牛市尚未结束，科技行情仍将是核心主线，且调整后可能更加强劲。同时，基于行业轮动模型，金融工程团队推荐了多个行业作为7月多头配置。 --- ## 主要观点 ### 1. 策略：科技行情或会更强 - **调整原因**：近期市场调整由多重因素导致，包括科技叙事扰动、流动性承压、微观结构拥挤。 - **调整后趋势**：调整并非科技主线结束的信号，更像是成长主线内部的再筛选。 - **牛市判断**：当前牛市尚未结束，科技仍是核心主线，调整后或会更强。 - **行业配置建议**： 1. **科技内部盈利验证方向**：国产算力、半导体、PCB等AI硬件链中具备订单和利润兑现的环节。 2. **科技外溢新景气方向**：电力设备、电力、能源金属、液冷等。 3. **具备产业趋势的新方向**：商业航天、军工、低空经济、机器人等。 4. **阶段性修复弹性方向**：有色、化工、机械设备等，但需进一步筛选。 --- ## 关键推荐个股及行业 | 序号 | 所属行业 | 股票代码 | 股票简称 | 投资评级 | 收盘价(元) | EPS(元) | PE(倍) | ROE(%) | PB | |------|----------|----------|--------------|----------|------------|------------------|------------------|--------|----| | 1 | 电子 | 600246.SH | 万通发展 | 买入 | 19.97 | -0.34/-0.14/0.01 | -/-/171.7/171.7 | -16.02 | 8.49 | | 2 | 通信 | 688025.SH | 杰普特 | 买入 | 472.81 | 2.93/6.75/10.30 | 48.3/70.0/33.0 | 45.9 | 19.37 | | 3 | 中小盘 | 688531.SH | 日联科技 | 买入 | 170.70 | 1.06/2.03/2.91 | 62.1/84.1/41.6 | 5.41 | 8.34 | | 4 | 电新 | 605117.SH | 德业股份 | 买入 | 96.49 | 2.49/5.92/7.49 | 24.7/22.8/14.9 | 31.59 | 12.38 | | 5 | 医药 | 603259.SH | 药明康德 | 买入 | 118.18 | 6.42/6.14/7.60 | 14.1/19.5/12.8 | 23.90 | 4.39 | | 6 | 计算机 | 688692.SH | 达梦数据 | 买入 | 230.75 | 4.56/6.17/7.94 | 57.3/37.4/14.68 | - | 6.93 | | 7 | 化工 | 601233.SH | 桐昆股份 | 买入 | 24.06 | 0.85/2.55/3.05 | 20.4/9.4/7.9 | 8.25 | 1.42 | | 8 | 煤炭公用 | 600985.SH | 淮北矿业 | 买入 | 14.56 | 0.56/1.39/1.78 | 19.9/10.5/8.2 | 3.11 | 0.95 | | 9 | 钢铁有色 | 601168.SH | 西部矿业 | 买入 | 26.37 | 1.53/2.54/2.86 | 18.1/10.4/9.2 | 22.15 | 3.17 | | 10 | 传媒 | 2400.HK | 心动公司 | 买入 | 37.75 | 3.14/4.06/4.83 | 18.8/9.2/7.7 | 40.28 | 5.00 | --- ## 关键信息 ### 行业推荐 - **通信**：杰普特受益于AI算力需求增长，光器件业务量价齐升，业绩高增。 - **电子**：万通发展控股数渡科技，切入高壁垒PCIe Switch赛道，毛利率高。 - **中小盘**：日联科技通过“内生+外延”打造全球检测龙头，拓展光芯片测试领域。 - **电新**：德业股份聚焦储能、光伏、家电，海外占比及盈利能力领先。 - **医药**：药明康德业绩持续超预期，ADC、多肽等细分赛道增长强劲。 - **计算机**：达梦数据受益于信创及算力基础设施建设，布局AI与数据库融合。 - **化工**：桐昆股份为PTA-涤纶长丝龙头，PTA与长丝价差有望持续走扩。 - **煤炭公用**：淮北矿业为稀缺焦煤龙头，受益于行业安监趋严，煤价中枢上移。 - **钢铁有色**：西部矿业2026年增量为铁矿，2027-2028年增量为铜矿和铅锌矿。 ### 催化剂与风险提示 - **催化剂**： - 万通发展：博通交期拉长、国内超节点规划落地。 - 杰普特：MPO连接器边际变化。 - 日联科技：半导体及光通信核心客户突破、订单高景气、并购项目落地。 - 德业股份：7、8月排产上修。 - 药明康德：礼来Foundayo放量、更新2026年业绩指引。 - 达梦数据：中报业绩或超预期。 - 桐昆股份：PTA及长丝价差走扩。 - 淮北矿业：焦煤价格上行、行业安监趋严。 - 西部矿业：玉龙铜矿三期按期投产。 - 心动公司：暑期IP联动、TapTap Maker商业化跑通。 - **风险提示**： - 政策超预期变动； - 全球流动性及地缘政治风险； - 定价模型失效； - 研发进展不及预期； - 行业竞争加剧； - 下游需求不及预期； - 汇率波动； - 原材料涨价传导不畅； - 中美贸易摩擦； - 并购交易不确定性； - 安全生产风险； - 产品价格波动； - 项目建设低于预期； - 新游戏上线表现不及预期； - TapTap收入增长不及预期。 --- ## 总结 2026年7月投资策略推荐以科技为主线，辅以其他具备成长性和修复弹性的行业。电子、通信、中小盘、电新、医药、计算机、化工、煤炭公用、钢铁有色、传媒等板块均有推荐标的。各推荐个股均具备一定的增长潜力和业绩支撑，但需关注行业竞争、政策变动、汇率波动、原材料价格、安全生产等风险因素。投资者应结合自身情况，审慎决策。