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2026年7月投资策略总结

核心内容概述

2026年7月投资策略专题报告由开源证券策略研究团队发布，重点分析了市场调整后的行业配置方向，并推荐了多个行业及个股作为投资标的。报告指出，尽管近期市场出现调整，但DDM三要素未被破坏，牛市尚未结束，科技行情仍将是核心主线，且调整后可能更加强劲。同时，基于行业轮动模型，金融工程团队推荐了多个行业作为7月多头配置。

主要观点

1. 策略：科技行情或会更强

• 调整原因：近期市场调整由多重因素导致，包括科技叙事扰动、流动性承压、微观结构拥挤。
• 调整后趋势：调整并非科技主线结束的信号，更像是成长主线内部的再筛选。
• 牛市判断：当前牛市尚未结束，科技仍是核心主线，调整后或会更强。
• 行业配置建议：
  1. 科技内部盈利验证方向：国产算力、半导体、PCB等AI硬件链中具备订单和利润兑现的环节。
  2. 科技外溢新景气方向：电力设备、电力、能源金属、液冷等。
  3. 具备产业趋势的新方向：商业航天、军工、低空经济、机器人等。
  4. 阶段性修复弹性方向：有色、化工、机械设备等，但需进一步筛选。

关键推荐个股及行业

关键信息

行业推荐

• 通信：杰普特受益于AI算力需求增长，光器件业务量价齐升，业绩高增。
• 电子：万通发展控股数渡科技，切入高壁垒PCIe Switch赛道，毛利率高。
• 中小盘：日联科技通过“内生+外延”打造全球检测龙头，拓展光芯片测试领域。
• 电新：德业股份聚焦储能、光伏、家电，海外占比及盈利能力领先。
• 医药：药明康德业绩持续超预期，ADC、多肽等细分赛道增长强劲。
• 计算机：达梦数据受益于信创及算力基础设施建设，布局AI与数据库融合。
• 化工：桐昆股份为PTA-涤纶长丝龙头，PTA与长丝价差有望持续走扩。
• 煤炭公用：淮北矿业为稀缺焦煤龙头，受益于行业安监趋严，煤价中枢上移。
• 钢铁有色：西部矿业2026年增量为铁矿，2027-2028年增量为铜矿和铅锌矿。

催化剂与风险提示

• 催化剂：

  • 万通发展：博通交期拉长、国内超节点规划落地。
  • 杰普特：MPO连接器边际变化。
  • 日联科技：半导体及光通信核心客户突破、订单高景气、并购项目落地。
  • 德业股份：7、8月排产上修。
  • 药明康德：礼来Foundayo放量、更新2026年业绩指引。
  • 达梦数据：中报业绩或超预期。
  • 桐昆股份：PTA及长丝价差走扩。
  • 淮北矿业：焦煤价格上行、行业安监趋严。
  • 西部矿业：玉龙铜矿三期按期投产。
  • 心动公司：暑期IP联动、TapTap Maker商业化跑通。

• 风险提示：

  • 政策超预期变动；
  • 全球流动性及地缘政治风险；
  • 定价模型失效；
  • 研发进展不及预期；
  • 行业竞争加剧；
  • 下游需求不及预期；
  • 汇率波动；
  • 原材料涨价传导不畅；
  • 中美贸易摩擦；
  • 并购交易不确定性；
  • 安全生产风险；
  • 产品价格波动；
  • 项目建设低于预期；
  • 新游戏上线表现不及预期；
  • TapTap收入增长不及预期。

总结

2026年7月投资策略推荐以科技为主线，辅以其他具备成长性和修复弹性的行业。电子、通信、中小盘、电新、医药、计算机、化工、煤炭公用、钢铁有色、传媒等板块均有推荐标的。各推荐个股均具备一定的增长潜力和业绩支撑，但需关注行业竞争、政策变动、汇率波动、原材料价格、安全生产等风险因素。投资者应结合自身情况，审慎决策。