> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概览 本报告为中原证券研究所晨会聚焦内容，主要分析了2026年6月29日前的A股与国际股市表现，并对多个行业和板块的投资策略进行了梳理，包括电子、半导体、光伏、家电、券商等，同时提供了限售股解禁明细、沪深港通活跃个股信息、新股申购及IPO信息等内容。 --- ## 国内市场表现 | 指数名称 | 昨日收盘价 | 涨跌幅(%) | |--------------|------------|-----------| | 上证指数 | 4,027.26 | -2.26 | | 深证成指 | 15,782.22 | -3.44 | | 创业板指 | 2,022.77 | -0.47 | | 沪深 300 | 4,868.22 | -3.03 | | 上证 50 | 2,443.97 | -0.52 | | 科创 50 | 891.46 | 0.14 | | 创业板 50 | 1,924.26 | -0.67 | | 中证 100 | 4,713.52 | -3.09 | | 中证 500 | 8,703.57 | -2.62 | | 中证 1000 | 6,116.76 | 0.33 | | 国证 2000 | 7,801.23 | 0.58 | 整体来看，A股市场呈现震荡格局，部分行业如航天光电、半导体、光伏等表现较好，而金融、医药等板块则出现波动。 --- ## 国际市场表现 | 指数名称 | 收盘 | 涨跌幅(%) | |--------------|------------|-----------| | 道琼斯 | 30,772.79 | -0.67 | | 标普500 | 3,801.78 | -0.45 | | 纳斯达克 | 11,247.58 | -0.15 | | 德国DAX | 12,756.32 | -1.16 | | 富时100 | 7,156.37 | -0.74 | | 日经225 | 26,643.39 | 0.62 | | 恒生指数 | 22,671.86 | -1.76 | 国际股市整体偏弱，但部分市场如日本、纳斯达克等表现略强，反映出全球经济环境的不确定性有所下降。 --- ## 晨会聚焦主要观点 ### 一、政策与市场环境 - 国家统计局数据显示，1-5月电子行业利润增长显著，对整体工业利润贡献突出。 - 官媒《求是》多次提及提振消费政策，包括加快城乡居民增收、修复资产负债表等。 - 央行明确汇金类平准基金与结构性货币政策工具常态化，政策取向为“稳预期、强机制、促开放、防风险”。 - 伊朗局势缓和、陆家嘴论坛政策落地、美联储议息会议结束，外部不确定性下降。 - 出口成为宏观经济的重要支撑，资金入市趋势加速，市场具备轮涨条件。 ### 二、行业与板块表现 - **电子与半导体**：持续领涨，尤其在AI算力、存储器、PCB等细分领域表现突出，行业景气度提升。 - **光伏行业**：经历波动后，进入供需再平衡阶段，建议关注太空光伏、新型储能等新兴领域。 - **医疗器械**：受益于政策支持和国产替代，预计出口增长与内需复苏将推动行业集中度提升。 - **汽车与零部件**：内需承压，但出口保持高景气，建议关注出海与高端化，以及AIDC发电、液冷等技术驱动领域。 - **券商行业**：整体估值处于低位，但具备中长期投资价值，建议关注A+H股及具备差异化竞争优势的券商。 --- ## 关键投资建议 ### 1. 电子与半导体 - 关注AI算力芯片、存储器、PCB等细分领域，重点推荐寒武纪、兆易创新、长电科技、沪电股份、东山精密等。 - 半导体行业进入全面涨价周期，建议布局先进封装、晶圆厂及设备厂商。 ### 2. 光伏行业 - 下半年供给出清持续，关注太空光伏、新型储能等成长赛道，推荐福斯特、锦浪科技、固德威、特变电工、大全能源等。 ### 3. 家电行业 - 进入“后补贴时代”，建议关注AI赋能、健康价值重构、液冷需求增长等领域，推荐兆驰股份、海信视像、盾安环境、三花智控等。 ### 4. 医疗器械 - 建议关注高附加值产品出口、国产替代、静丙适应症扩展等，推荐翔宇医疗、安图生物、华兰生物、羚锐制药等。 ### 5. 券商行业 - 维持“同步大市”评级，推荐中信证券、广发证券、招商证券、方正证券、长江证券、国金证券等。 --- ## 重点数据更新 ### 限售股解禁明细（2026年6月29日及30日） - **兆易创新**：解禁数量15,152万股，占总股本37.72%，解禁日期2026/06/30 - **京东方A**：成交金额356.77亿元，涨跌幅0.29% - **长电科技**：成交金额352.29亿元，涨跌幅1.86% - **工业富联**：成交金额189.33亿元，涨跌幅0.27% - **中国巨石**：成交金额166.28亿元，涨跌幅0.12% - **托伦斯**：今日新股申购，申购代码301583，发行价22.60元，申购上限0.95万元 --- ## 风险提示 - **政策风险**：如消费提振政策落地不及预期。 - **市场风险**：如全球经济增长放缓、AI商业化进展不及预期。 - **行业风险**：如供需失衡、竞争加剧、技术商业化延迟等。 - **财务风险**：如原材料价格波动、汇率变动、企业盈利能力承压等。 --- ## 总结 本报告聚焦于2026年6月29日前的A股及国际股市表现，分析了多个重点行业与板块的走势及投资机会。在政策支持、出口增长、技术迭代等多重因素推动下，电子、半导体、光伏、医疗器械等行业表现较好，具备中长期投资价值。同时，券商、汽车零部件等板块也受到关注。建议投资者根据行业景气度与政策导向，合理配置资源，关注具备技术优势与成长潜力的龙头企业。