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文档内容总结

核心内容概览

本报告为中原证券研究所晨会聚焦内容，主要分析了2026年6月29日前的A股与国际股市表现，并对多个行业和板块的投资策略进行了梳理，包括电子、半导体、光伏、家电、券商等，同时提供了限售股解禁明细、沪深港通活跃个股信息、新股申购及IPO信息等内容。

国内市场表现

整体来看，A股市场呈现震荡格局，部分行业如航天光电、半导体、光伏等表现较好，而金融、医药等板块则出现波动。

国际市场表现

国际股市整体偏弱，但部分市场如日本、纳斯达克等表现略强，反映出全球经济环境的不确定性有所下降。

晨会聚焦主要观点

一、政策与市场环境

• 国家统计局数据显示，1-5月电子行业利润增长显著，对整体工业利润贡献突出。
• 官媒《求是》多次提及提振消费政策，包括加快城乡居民增收、修复资产负债表等。
• 央行明确汇金类平准基金与结构性货币政策工具常态化，政策取向为“稳预期、强机制、促开放、防风险”。
• 伊朗局势缓和、陆家嘴论坛政策落地、美联储议息会议结束，外部不确定性下降。
• 出口成为宏观经济的重要支撑，资金入市趋势加速，市场具备轮涨条件。

二、行业与板块表现

• 电子与半导体：持续领涨，尤其在AI算力、存储器、PCB等细分领域表现突出，行业景气度提升。
• 光伏行业：经历波动后，进入供需再平衡阶段，建议关注太空光伏、新型储能等新兴领域。
• 医疗器械：受益于政策支持和国产替代，预计出口增长与内需复苏将推动行业集中度提升。
• 汽车与零部件：内需承压，但出口保持高景气，建议关注出海与高端化，以及AIDC发电、液冷等技术驱动领域。
• 券商行业：整体估值处于低位，但具备中长期投资价值，建议关注A+H股及具备差异化竞争优势的券商。

关键投资建议

1. 电子与半导体

• 关注AI算力芯片、存储器、PCB等细分领域，重点推荐寒武纪、兆易创新、长电科技、沪电股份、东山精密等。
• 半导体行业进入全面涨价周期，建议布局先进封装、晶圆厂及设备厂商。

2. 光伏行业

• 下半年供给出清持续，关注太空光伏、新型储能等成长赛道，推荐福斯特、锦浪科技、固德威、特变电工、大全能源等。

3. 家电行业

• 进入“后补贴时代”，建议关注AI赋能、健康价值重构、液冷需求增长等领域，推荐兆驰股份、海信视像、盾安环境、三花智控等。

4. 医疗器械

• 建议关注高附加值产品出口、国产替代、静丙适应症扩展等，推荐翔宇医疗、安图生物、华兰生物、羚锐制药等。

5. 券商行业

• 维持“同步大市”评级，推荐中信证券、广发证券、招商证券、方正证券、长江证券、国金证券等。

重点数据更新

限售股解禁明细（2026年6月29日及30日）

• 兆易创新：解禁数量15,152万股，占总股本37.72%，解禁日期2026/06/30
• 京东方A：成交金额356.77亿元，涨跌幅0.29%
• 长电科技：成交金额352.29亿元，涨跌幅1.86%
• 工业富联：成交金额189.33亿元，涨跌幅0.27%
• 中国巨石：成交金额166.28亿元，涨跌幅0.12%
• 托伦斯：今日新股申购，申购代码301583，发行价22.60元，申购上限0.95万元

风险提示

• 政策风险：如消费提振政策落地不及预期。
• 市场风险：如全球经济增长放缓、AI商业化进展不及预期。
• 行业风险：如供需失衡、竞争加剧、技术商业化延迟等。
• 财务风险：如原材料价格波动、汇率变动、企业盈利能力承压等。

总结

本报告聚焦于2026年6月29日前的A股及国际股市表现，分析了多个重点行业与板块的走势及投资机会。在政策支持、出口增长、技术迭代等多重因素推动下，电子、半导体、光伏、医疗器械等行业表现较好，具备中长期投资价值。同时，券商、汽车零部件等板块也受到关注。建议投资者根据行业景气度与政策导向，合理配置资源，关注具备技术优势与成长潜力的龙头企业。