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百年福特，砥砺前行

核心内容概览

福特汽车公司成立于1903年，是全球知名的汽车制造商之一，拥有福特和林肯两个品牌，产品线覆盖小型车到豪华车，年销量超过600万辆。经过百年发展，福特经历了从辉煌到危机再到复苏的多次转变，尤其在电动化与智能化领域稳步推进，同时在中国市场采取积极扩张策略。

主要观点

• 历史回顾：福特汽车在早期通过T型车和流水线生产方式，成功将汽车从奢侈品转变为大众消费品，成为美国第二大汽车制造商。
• 业务调整：在经济危机期间，艾伦·穆拉利通过战略收缩和“一个福特”战略，成功挽救了濒临破产的福特汽车。
• 智能与电动化：福特在智能出行和电动化方面加大投入，成立了AVLLC公司，计划未来5年投入40亿美元，推进L2和L4级别自动驾驶技术。
• 中国市场战略：福特在中国市场积极扩张，计划到2025年推出50款新车型，其中15款为全新电动车型，8款为全新SUV，以适应中国市场需求。

关键信息

公司概况

• 成立时间：1903年
• 品牌：福特和林肯
• 全球年销量：超过600万辆
• 产品线：覆盖小型车到豪华车
• 主要市场：美国、中国和欧洲

电动化进展

• 当前情况：以混动车型为主，包括蒙迪欧混电、C-Max插混、林肯MKZ混电等，纯电车型仅有福克斯纯电版。
• 未来规划：
  • 计划到2025年在中国推出15款全新电动车型。
  • 2020年推出新款纯电动车型，续航达483公里，设计参考野马Mustang。
  • L4级别自动驾驶系统将于2021年商业化，主要针对商用领域。

智能化进展

• L2级别辅助驾驶系统：Co-Pilot360系统，搭载于全新一代福克斯，具备智能制动、自适应巡航、车道保持、自动泊车等功能。
• L4级别自动驾驶：搭载于蒙迪欧混动车型，预计2021年商业化。
• 研发投入：近几年研发投入比例维持在4%-5%之间，2015年起在智能出行领域加大投入。

中国战略

• 合资企业：长安福特成立于2001年，双方各持股50%。
• 生产基地：重庆、杭州、哈尔滨三大基地，总产能达115万辆/年。
• 销量情况：2018年销量结构显示，福克斯和翼虎为主要车型，但2017年后销量和利润出现下滑。

高层变动

• 艾伦·穆拉利：2006年上任，实施“一个福特”战略，大幅削减亏损品牌，提升公司现金流。
• 马克菲尔兹：2012年上任，将战略重心转向智能出行，但未能平衡短期利润与长期发展，导致传统汽车业务滞后。
• 吉姆·哈克特：现任CEO，继续推进战略转型，暂停北美轿车业务，退出欧洲微车领域，主攻紧凑型市场。

风险提示

• 全球汽车产销不及预期
• 电动化与自动驾驶推进不及预期

图表概览

• 图1：福特汽车旗下品牌
• 图2：福特历年销量
• 图3：福特分地区销量占比
• 图4：福特分地区市场份额
• 图5：福特分区域销量变动
• 图6：全球主要汽车公司R&D ratio
• 图7：全球主要汽车公司研发人数及占比
• 图8：2017年福特业务构成
• 图9：2017年福特分区域构成
• 图10：历年营收及同比
• 图11：历年业绩及同比
• 图12：分区域营收占比
• 图13：美国市场为福特主要业绩来源
• 图14：福特历年毛利率
• 图15：福特历年净利率
• 图16：福特发明的第一辆“汽油马车”
• 图17：1903~1907年福特销量
• 图18：T型车
• 图19：T型车价格下降
• 图20：T型车产量提升
• 图21：福特工资水平与行业对比
• 图22：薪资改革后生产效率提升
• 图23：薪资改革后利润提升
• 图24：福特与通用市场份额变动
• 图25：美国消费者行为转变
• 图26：通用差异化竞争
• 图27：雪佛兰市场份额提升
• 图28：长安马自达销量
• 图29：长安福特车系谱
• 图30：长安福特销量及同比
• 图31：长安福特2018H1销量结构
• 图32：长安福特营收及同比
• 图33：长安福特利润及同比
• 图34：艾伦·穆拉利任期内福特销量
• 图35：经济危机期间福特货币储备
• 图36：马克菲尔兹战略规划
• 图37：2014~2017年长安福特销量
• 图38：2014~2017年长安福特业绩
• 图39：福特在智能驾驶领域的进展
• 图40：福特未来五大平台
• 图41：福特电动汽车发展历史
• 图42：福特车型经济性分布
• 图43：福特野马Mustang
• 图44：福特全新电动SUV
• 图45：福特自动驾驶研发历史
• 图46：福特自动驾驶规划
• 图47：福特第一代自动驾驶车型
• 图48：福特第二代自动驾驶车型
• 图49：福特自动驾驶冗余系统
• 图50：福特自动驾驶语言测试
• 图51：福特安全驾驶员培训机制

表格概览

• 表1：福特汽车百年发展历史
• 表2：福特汽车车型分布
• 表3：福特汽车9大平台分布
• 表4：全球主流车企研发费用对比
• 表5：福特汽车全球组装厂布局
• 表6：国际主要车企毛利率对比
• 表7：国际主要车企净利率对比
• 表8：国际主要车企资产负债率对比
• 表9：福特汽车ROE变动情况
• 表10：T型车之前车型基本情况
• 表11：T型车生产效率提升
• 表12：长安福特发展历史
• 表13：全球主要汽车品牌合资厂设立时间
• 表14：长安福特国内五大基地布局
• 表15：长安福特相关车型上市时间统计
• 表16：2017年加州自动驾驶报告排名
• 表17：吉姆·哈克特采取的措施
• 表18：福特全球车型统计
• 表19：汽车企业自动驾驶分阶段导入时间表
• 表20：部分无人驾驶联盟统计
• 表21：福特Co-Pilot360系统功能

总结

福特汽车公司经历了百年的发展，从早期的T型车到现在的电动化和智能化战略，始终在不断调整和创新。尽管面临多次危机，如与通用汽车的竞争、经济危机以及战略偏移，福特通过高层领导的调整和战略收缩，逐步恢复元气。在中国市场，福特采取积极扩张策略，未来将推出大量新车型，以应对快速发展的中国汽车市场。然而，福特仍需面对全球产销不及预期、电动化和自动驾驶推进不及预期等风险。