20230624-国盛证券-量化分析报告_择时雷达六面图_技术面与情绪面继续弱化_23页_1mb

量化分析报告总结

核心内容

国盛金工发布的量化分析报告通过“择时雷达六面图”综合评估了宏观流动性、宏观经济、市场估值、资金流向、技术指标和情绪指标六个维度，对当前权益市场进行了择时研判。报告指出，综合打分为1.68分，整体仍维持看多观点。

主要观点

1. 流动性

• SHIBOR：维持看多信号，货币环境宽松，预期利好股市。
• M1与PPI剪刀差：继续上行，信贷脉冲发出看多信号，但M1同比发出看空信号。
• M2同比-名义GDP增速：维持看多信号，流动性超发。
• 整体判断：流动性维度维持显著看多信号。

2. 经济面

• PMI：上行趋势，维持看多信号。
• 发电量同比：上行趋势，维持看多信号。
• 库存周期：处于被动去库存区间，发出看多信号。
• CPI与PPI：均处于历史极低水平，发出看多信号。
• 整体判断：经济面发出看多信号。

3. 估值面

• 中证800 PE_ttm中位数：下行，处于底部区域，维持看多信号。
• 中证800股息率：上升至2.63%，位于底部区域，维持看多信号。
• 中证800 PB：处于底部区域，维持看多信号。
• 股权风险溢价：处于较高水平，股票性价比较高，维持看多信号。
• DCF估值：略低于合理估值，发出看多信号。
• AIAE指标：略高于底部区域，维持看多信号。
• 整体判断：估值面维持显著看多信号。

4. 资金面

• 杠杆资金：趋势下行，发出看空信号。
• 北向资金：大幅流入，发出看多信号。
• 新增开户数：无显著信号。
• 整体判断：资金面无显著信号。

5. 技术面

• 均线排列：无显著信号。
• 均线距离：为-3.41%，发出看空信号。
• 布林带：指数上穿布林带上轨后再回穿，发出看空信号。
• RSI：快线上穿80后下穿慢线，发出看空信号。
• 新高新低数：发出看多信号。
• 量价综合指标：波动率下行，成交额上行，整体观点看多。
• 整体判断：技术面发出看空信号。

6. 情绪面

• 行业分歧度：突破上界，发出看跌信号。
• 偏股基金仓位：处于中高位置，发出轻度看跌信号。
• 东方财富NLP：情绪指标低于中等位置，无显著信号。
• 期权CPR：处于中等水平，无显著信号。
• 期权VIX：突破下界，无显著信号。
• 期权SKEW：处于中等水平，无显著信号。
• 整体判断：情绪面呈现偏空信号。

关键信息

• 综合择时评分：1.68分，整体维持看多观点。
• 流动性：SHIBOR、M1与PPI剪刀差、M2同比-名义GDP增速均发出看多信号。
• 经济面：PMI、发电量同比、库存周期、CPI与PPI均发出看多信号。
• 估值面：PE、PB、股息率、股权风险溢价、DCF估值、AIAE指标均发出看多信号。
• 资金面：杠杆资金看空，北向资金看多，新增开户数无显著信号。
• 技术面：新高新低数、量价综合指标看多，均线距离、布林带、RSI看空。
• 情绪面：行业分歧度、偏股基金仓位发出看空信号，其他指标无显著信号。

风险提示

• 以上结论基于历史数据和统计模型，未来市场环境变化可能导致模型失效。
• 报告不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议，投资者应自行判断。

分析师信息

• 刘富兵
• 林志朋
• 缪铃凯
• 沈芷琦
• 梁思涵
• 研究助理：杨晔

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