2021年9月月度鸡蛋期货投资交易策略报告：供需双弱，蛋价上下两难-20210915-东吴期货-22页_991kb

供需双弱，蛋价上下两难

——2021年9月月度鸡蛋期货投资交易策略报告

一、核心内容总结

本报告分析了2021年9月鸡蛋市场的供需状况及期货投资策略，指出当前市场呈现“供需双弱”特征，导致蛋价在高位震荡中面临下行压力。同时，报告对四季度蛋价走势进行了展望，并提出了相应的期货操作建议。

二、主要观点

1. 供需格局

   • 鸡蛋市场整体处于供需偏弱状态，导致价格难以持续上涨。
   • 供应端方面，蛋鸡存栏量处于历史同期低位，但补栏量有所回升。
   • 需求端方面，中秋节前需求尚存，但终端消费疲软，食品厂备货有限。

2. 养殖利润与补栏意愿

   • 蛋鸡养殖利润有所改善，有助于提升养殖户补栏积极性。
   • 种蛋利用率维持低位，反映养殖单位补栏仍显谨慎。

3. 淘汰鸡市场动态

   • 淘汰鸡出栏量连续增长，但平均日龄维持高位。
   • 淘汰鸡与鸡蛋价差缩小，显示市场对淘汰鸡的接受度有所上升。

4. 库存变化

   • 生产及流通环节库存持续下降，表明市场供应紧张。
   • 但库存天数仍低于往年同期，显示供应端调整空间有限。

5. 价格走势

   • 现货市场鸡蛋价格小幅上涨，但后期预计逐步回落。
   • 四季度蛋价或有反弹预期，主要受春节前供应偏少及需求提振影响。

三、关键信息汇总

1. 蛋鸡存栏

• 2021年8月全国蛋鸡存栏：11.76亿只
• 环比变化：+0.34%
• 同比变化：-9.52%

2. 在产蛋鸡存栏占比

• 2021年8月：75.35%
• 环比变化：+0.18个百分点
• 同比变化：+0.28个百分点

3. 蛋鸡产蛋率

• 2021年9月上旬：90.75%
• 环比变化：+1.17个百分点
• 同比变化：-0.08个百分点

4. 鸡苗补栏量

• 2020年8月全国代表企业补栏量：3797万羽
• 2021年8月环比增长：+181万羽（+5.01%）

5. 种蛋利用率

• 2021年9月9日当周：65%
• 同比变化：维持低位，未明显改善

6. 空栏率

• 2021年8月全国主产区平均空栏率：11.3%
• 环比变化：+0.55个百分点
• 同比变化：+5.72个百分点

7. 后备蛋鸡存栏占比

• 2021年8月：15.11%
• 环比变化：+0.08个百分点
• 同比变化：+0.54个百分点

8. 淘汰鸡出栏量

• 2021年8月：2059万只
• 环比变化：+151万只
• 同比变化：+11万只

9. 淘汰鸡均价

• 2021年9月10日：5.1元/斤
• 环比变化：-4.67%

10. 鸡蛋现货均价

• 2021年9月10日：4.97元/斤
• 环比变化：+0.16元/斤（+3.33%）

11. 价差情况

• 淘汰鸡与鸡蛋价差：0.33元/斤
• 环比变化：-0.64元/斤

12. 鸡蛋养殖利润

• 2021年9月10日当周：55.36元/羽
• 环比变化：+11.06元/羽

13. 鲜鸡蛋销量

• 2021年8月销区销量：3.32万吨
• 同比变化：-6.87%
• 2021年9月9日当周销量：7442吨
• 同比变化：-9.75%

14. 库存天数

• 生产环节库存天数：1.03天
• 环比变化：-8.04%
• 同比变化：-33.55%
• 流通环节库存天数：0.94天
• 环比变化：-10.48%
• 同比变化：+8.05%

四、交易策略建议

• 期货操作建议：

  • 建议逢低布局2112合约多单，预计四季度蛋价存在反弹空间。
  • 2201合约因春节较早，不利于多头接货，反弹空间或弱于2112合约。

• 风险提示：

  • 市场存在不确定性，需关注天气、疫情、政策等外部因素对供需的影响。
  • 投资者应根据自身风险承受能力合理配置仓位，谨慎操作。

五、免责声明

本报告由东吴期货制作及发布，基于公开信息分析，力求准确但不保证其完整性与准确性。报告观点仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。未经授权，不得引用、删节、修改或用于其他用途。

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