20250707-融达期货_郑州_-棉花周报_中美棉花实播面积环比增加_商业库存持续去库消化_郑棉维持震荡走势_关注中美贸易动向_13页_1mb

棉花市场周报 2025-07-07

市场概况

郑棉维持震荡走势，价格重心小幅上移，周内主力合约收盘价较上周略有上涨，同时持仓量有所下降。美棉市场同样波动，受到6月27日至7月3日期间价格下跌影响，主力合约ICE12月合约价格环比小幅下跌。

主要数据回顾

1. 价格变动：

   • 郑棉主力09合约报13780元/吨，较上周微涨20元，持仓减少至54.6万手。
   • ICE期棉主力12月合约报68.43美分/磅，环比下跌0.89美分，跌幅1.28%。
   • 国内棉花现货指数CCI3128上涨至15200元/吨。

2. 指数与库存：

   • 国内商业库存持续去库，去化速度加快，处于近七年的低位水平。
   • 郑棉仓单总库存量环比减少2万吨，有效预报量也有所下降。

3. 进口情况：

   • 1-6月全国棉花实播面积同比增幅6.3%，其中新疆部分区域已进人盛花期。
   • 外商报价显示美棉CNF价格有所下滑，贸易摩擦影响仍存。

4. 需求与订单：

   • 下游纺织企业订单量小，需求末端疲软，棉纱价格多持稳或略有下调。
   • 织造企业面临销售压力，部分已进入高温停机期。

关键影响因素

1. 政策动态：

   • 中美贸易谈判进入最后期限（7月9日设为期限），关税政策变化值得关注。
   • 内外宏观环境：国内PMI数据波动；美联储法案通过可能影响经济前景；大宗商品价格整体温和回暖。

2. 天气与长势：

   • 新疆部分地区受冰雹影响，但7月整体长势良好，天气条件对产量或有积极影响。

操作建议

• 库存管理：下游企业应根据订单情况灵活采购，控制库存压力。
• 风险应对：关注关税政策变化，新花即将上市，供应面阶段性偏紧，可以考虑做空期权对冲风险。

行情展望

短期市场呈现震荡偏强格局，库存去化速度加快，主产区长势稳定均对支撑价格有贡献，但仍需观察中美贸易调整及美棉出口进展。下游需求增长有限，若订单持续偏弱，价格难有强势上涨。