20220619-浙商证券-汽车行业周报_看好行业的确定性复苏_聚焦一体化压铸_乘用车座椅国产化_28页_2mb

汽车行业周报总结

核心内容概述

2022年6月19日发布的汽车行业周报指出，当前汽车行业正处于复苏三部曲的第二阶段，政策刺激与供应链恢复推动乘用车产销数据出现显著改善，显示出确定性复苏趋势。报告重点聚焦一体化压铸与乘用车座椅国产化两大细分领域，认为这些领域将迎来快速发展机遇。

主要观点

• 行业复苏：汽车行业在政策支持和供应链恢复的双重推动下，出现超预期增长。4月中下旬达到“预期+销量+业绩”三重底，行业已进入复苏阶段。
• 一体化压铸：产业化进程加速，多家企业如广东鸿图、文灿股份、长安汽车等在该领域取得进展，认为这是从0到1的增量千亿赛道，重点推荐文灿股份，建议关注广东鸿图。
• 乘用车座椅国产化：由于外资占据市场主导地位，当前国产化趋势明显，预计将迎来历史性机遇。重点推荐继峰股份（整椅环节），关注上海沿浦（骨架环节）。

关键信息

市场表现

• 汽车板块上涨4.01%，同期沪深300指数上涨1.65%，相对领先2.36个百分点。
• 新能源汽车指数上涨5.68%，其中商用载货车涨幅最大，达到7.47%。
• 周涨幅前五公司为：浙江世宝、继峰股份、深中华A、明新旭腾、特力A。
• 周跌幅前五公司为：东利机械、青岛双星、西仪股份、风神股份、亚太股份。

重点数据

• 5月乘用车批发销量：161.1万辆，同比下降2.1%，环比增长66.7%，超预期恢复。
• 5月新能源乘用车批发销量：42.1万辆，同比增长111.5%，环比增长49.8%。
• 新能源乘用车渗透率：26.1%，比亚迪销量断层领先。
• 5月零售销量：135.4万辆，同比下降16.9%，环比增长29.7%。

行业新闻

刺激消费政策

• 国务院政策：鼓励新能源汽车和智能家电下乡，推动绿色消费、挖掘县乡消费潜力、优化汽车金融。
• 地方性政策：多个省市推出购车补贴、购置税减免、以旧换新等政策，如广东、广州、深圳、珠海、中山、沈阳、上海、山东、湖北、江西、河南、广西、陕西、内蒙古、海南、重庆、天津、青岛、宁波、合肥、济南、长春、芜湖等。

新能源车涨价情况

• 多家车企如比亚迪、特斯拉、奇瑞、小鹏、哪吒等对新能源车型进行涨价，主要集中在3月到6月期间，涨幅在3000元至30000元不等。
• 特斯拉Model Y：长续航版售价从37.59万元上涨至39.49万元，累计提价4.7万元。
• 比亚迪：多款车型涨价6000元，如海豚、e2、元 PRO、元 PLUS、秦 PLUS EV、宋 PLUS EV等。
• 奇瑞新能源：小蚂蚁、QQ冰淇淋等车型也有不同程度的涨价。

投资策略及重点推荐

整车领域

• 重点推荐：比亚迪、长城汽车、吉利汽车（H）。
• 建议关注：理想、小鹏、蔚来。

零部件领域

• 重点推荐：福耀玻璃、星宇股份、拓普集团、伯特利（线控制动）、文灿股份（一体化压铸）、继峰股份（乘用车座椅国产化）、上海沿浦（座椅骨架国产化）、新泉股份（特斯拉产业链）、中国汽研（检测）、泉峰汽车（轻量化&特斯拉供应链）。
• 重点关注：华阳集团（HUD）、中鼎股份（空气悬架）、爱柯迪（轻量化）、上声电子。

风险提示

• 疫情反复
• 汽车销量不及预期
• 原材料价格大幅上涨

结论

报告整体对汽车行业保持看好，认为在政策刺激与供应链恢复的推动下，乘用车产销数据有望持续改善，一体化压铸与乘用车座椅国产化将是未来发展的重点方向。建议投资者关注具备核心技术优势和市场竞争力的企业，把握行业复苏机遇。