深度报告-20210316-开源证券-通信行业深度报告_5G+时代_星链计划和6G齐闪耀_33页_2mb

通信行业深度报告总结

核心内容

本报告围绕通信技术的演进、5G与卫星互联网的融合、6G技术展望、星链计划及卫星互联网产业链等核心内容展开，重点分析了通信行业在技术革新、政策支持及市场需求推动下的发展趋势。报告指出，随着技术不断进步和政策红利释放，卫星互联网与地面通信网络的融合将成为未来通信发展的重要方向，而6G技术则将带来更加智能、高效和广泛的通信应用场景。

主要观点

• 通信技术演进：从1G到5G，通信技术经历了模拟、数字、宽带、智能和万物互联的演变，逐步实现高速数据传输、低延迟和广泛覆盖。
• 5G与卫星互联网融合：5G技术为卫星互联网的发展提供了基础支持，低轨卫星互联网因传输损耗低、时延小、覆盖广等优势，正逐步与地面通信网络融合，形成空天地一体化通信体系。
• 6G技术展望：6G将实现空口延迟低于0.1ms、传输带宽达TB级、单位功耗大幅降低等突破性指标，推动通信技术向超维度智能天线、天地大融合和太赫兹波通信等方向发展。
• 星链计划进展：SpaceX的星链计划作为卫星互联网的代表，已发射1205颗卫星，采用网状组网、相控阵天线、激光互联等技术，为全球提供低延时、易部署的通信服务。
• 政策与市场支持：国家发改委将卫星互联网纳入“新基建”范畴，推动产业快速发展，国内企业如航天科技、航天科工已启动多个低轨卫星互联网项目，产业链投资持续增长。
• 产业链发展：卫星互联网产业链由卫星制造、卫星发射、地面设备、卫星运营及服务四部分组成，其中卫星运营与服务占价值链最大比例，市场潜力巨大。

关键信息

通信技术演进

卫星互联网发展阶段

卫星互联网产业链

• 卫星制造：投资规模将在2023年迎来高峰，我国卫星制造成本仍高于国外。
• 卫星发射：火箭回收技术推动成本下降，我国“一箭多星”技术逐步成熟。
• 地面设备：终端市场容量预计达400亿元，包括固定地面站、移动站和用户终端。
• 卫星运营及服务：占卫星产业价值链最高，应用广泛，包括通信、导航、气象等。

星链计划

• 发射进展：已发射1205颗卫星，预计2025年完成全球组网。
• 技术优势：低延时、易于设置、兼顾偏远地区。
• 技术支撑：采用相控阵天线、激光互联技术，提升网络性能和安全性。

6G技术趋势

• 超维度天线技术：如智能超表面（RIS）和电磁波角动能的应用。
• 天地大融合技术：构建多层子网融合的立体通信网络。
• 太赫兹波通信：提升传输带宽和通信效率，推动更多应用场景落地。

推荐及受益标的

• 推荐标的：和而泰（002402）
• 受益标的：海格通信（002465）、北斗星通（002151）、中国卫通（601698）、杰赛科技（002544）、亚光科技（300123）、星网宇达（002829）

风险提示

• 国家卫星建设投资不及预期
• 行业竞争加剧风险

图表目录（关键图表）

• 图1：FDMA业务通道在不同频段分配给不同客户
• 图2：TDMA业务通道在不同时间分配不同用户
• 图3：CDMA所有用户在同一频段、同一时间
• 图4：LTE系统整体网络拓扑结构为单层结构
• 图5：MIMO系统具有较高的频谱利用效率
• 图6：卫星通信是利用卫星转发器作为中继接收和转发无线电信号的通信方式
• 图7：低轨卫星通信核心应用场景
• 图8：全球卫星产业收入稳定增长
• 图9：我国低轨卫星互联网卫星制造投资规模预计在2023年迎来高峰
• 图10：我国小卫星发射数量与重量变化
• 图11：2015年长征六号“一箭20星”记录
• 图12：2018年我国卫星发射数量创历史新高
• 图13：地面段控制通信系统的正常营运
• 图14：地面设备细分环节
• 图15：建设星间链路降低地面段复杂度
• 图16：多波束天线技术提升覆盖能力
• 图17：卫星产业价值链中运营与服务占比最高
• 图18：火箭回收技术降低SpaceX发射成本
• 图19：Starlink卫星相控阵平板天线
• 图20：星链FCC应用揭示移动车辆中的卫星互联网计划
• 图21：星链计划分三步实现全球组网

总结

通信技术从1G到5G的演进标志着通信网络的不断优化和升级，而卫星互联网的兴起和6G的展望则为通信行业带来了新的发展机遇。随着技术进步和政策支持，卫星互联网正逐步与地面通信网络融合，推动全球无缝链接服务。星链计划作为卫星互联网的重要代表，正在加速实现全球组网，具备低延时、易部署等优势。6G技术将带来更智能、更高效和更广泛的通信应用，推动通信行业迈向新高度。卫星互联网产业链各环节均将受益于技术发展和市场扩张，未来发展前景广阔。