20250209-华宝证券-策略周报_春季躁动已至_科技领衔_8页_1mb

华宝证券的策略周报《春季躁动已至，科技领衔策略周报》主要分析当前市场基本面和资产配置展望。报告指出，美国加征关税扰动加剧，但美财长表态可能推动美债收益率下行，利好全球权益市场。国内方面，1月制造业PMI回落显示内需不足问题待改善，短期内"弱现实"共识下数据波动对市场情绪影响有限。Deepseek事件催化显著提升了科技和小盘股市场热度，并结合日历效应，预计2月中上旬科技、小盘风格将引领春季躁动行情，市场有望持续修复。

在A股市场回顾中，本周（2月5-7日）成交活跃度明显回升，两市日均成交额达16157亿元，较节前增长4880亿元。受Deepseek影响，AI+方向领涨股市，科技、小盘风格仍占优，其他板块可能轮动跟涨，建议关注AI、机器人、TMT及Deepseek相关概念股的短线机会。A股宽基指数估值分位数回升，风险溢价率回落但仍处高位，换手率整体上升，显示市场活跃度提升。

风险提示包括经济修复不及预期、政策效果不达目标、地缘风险、海外经济衰退和外部政策不确定性等。报告强调市场有风险，投资者需谨慎，建议结合科技风格和短期机会进行配置。总体而言，春季躁动行情再现可能性大，聚焦AI+和创新领域。