20251112-华泰期货-国债期货日报_资金面收紧_十年期国债期货收跌_12页_2mb

国债期货日报总结 - 2025-11-12

宏观面政策：央行时隔近十个月重启公开市场国债买卖操作，向市场释放稳预期信号；中美经贸团队达成三方面共识，包括解决TikTok问题、暂停对华调查措施、取消部分关税。CPI同比上升0.2%。

资金面：财政运行平稳，超长期特别国债与专项债加速落地；央行11月11日进行4038亿元7天期逆回购操作，固定利率1.4%。货币市场回购利率回升，1D、7D、14D和1M分别为1.508%、1.501%、1.518%和1.525%。

市场表现：国债期货主力合约收盘价稳定，TS、TF、T和TL涨幅或跌幅均接近零；净基差均值显示部分品种略负。债券市场在股市带动和全球不确定性下震荡运行。

综合分析：债市在稳增长政策与宽松预期间波动，短期关注月底政策信号；美联储降息预期和外资流入不确定性增加风险。

策略建议：单边偏中性；套利关注基差回落；套保建议空头使用远期合约应对中期调整压力。

主要风险：流动性快速紧缩风险，可能影响市场操作。