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甲醇周报总结（5.11–5.15）

核心内容概述

本周国内甲醇市场整体呈现高位震荡走势，部分地区可能走跌。市场供需关系在检修情况、进口到港预期以及下游需求变化之间博弈，使得价格波动受限。西北主产区库存压力较小，部分装置检修和进口到港偏低为市场底部提供支撑，但随着地缘因素逐步缓和，海外装置恢复和伊朗发运回升预期增强，市场风险溢价降温，导致甲醇期货盘面继续上行动力不足。同时，传统下游行业进入淡季，甲醛、MTBE和醋酸等行业利润偏弱，叠加港口烯烃装置停车，对需求面形成一定利空。港口市场预计区间震荡，核心驱动在于进口缺口、港口去库预期和下游负反馈之间的博弈。

主要观点与策略

• 价格走势：预计下周国内甲醇市场高位震荡，部分地区可能回调。
• 市场支撑：西北主产区库存压力不大，部分装置检修和进口偏低支撑市场底部。
• 风险因素：地缘不确定性可能放大期货波动率，5月下旬是重要窗口期。
• 港口表现：港口市场预计震荡，若海峡持续封锁，仍有反弹空间；反之，市场可能迅速转跌。
• 需求影响：传统下游需求进入淡季，对甲醇价格形成压力。
• 供应情况：阶段性供应偏紧限制了价格大幅下跌空间。

关键信息

1. 国内甲醇现货价格

2. 甲醇基差

3. 甲醇各工艺生产利润

4. 国内甲醇企业负荷

5. 外盘甲醇价格和价差

6. 甲醇进口价差

7. 传统下游产品价格

8. 甲醛生产利润和负荷

9. 二甲醚生产利润和负荷

10. MTO生产利润和负荷

11. 甲醇港口库存

12. 甲醇仓单和有效预报

总结

• 价格走势：甲醇价格整体高位震荡，部分地区可能回调，但受低库存和阶段性供应偏紧支撑，下跌空间有限。
• 供应与需求：西北地区装置检修和进口到港偏低支撑市场，但地缘因素缓和和下游需求疲软对价格形成压力。
• 利润与成本：煤制和焦炉气工艺利润有所下滑，天然气工艺利润稳定。下游产品如甲醛和醋酸利润下滑，二甲醚利润显著回升。
• 库存与仓单：华东和华南港口库存下降，但有效预报减少对市场影响较大，需关注后续变化。

整体来看，甲醇市场在多空因素交织下保持震荡格局，未来走势需关注地缘局势、进口动态和下游需求变化。