20220327-开源证券-计算机周观点_寻找一季报高景气方向_9页_703kb

计算机行业研究报告总结

核心内容概述

本报告发布于2022年3月27日，对计算机行业进行了市场回顾与投资建议分析，重点关注一季报高景气方向及行业趋势。整体投资评级为“看好”，认为行业具备较强的发展潜力和投资价值。

主要观点

市场回顾

• 本周（3月21日-3月25日），沪深300指数下跌2.14%，计算机指数下跌3.77%，表明市场整体偏弱，计算机板块承压较大。

周观点：寻找一季报高景气方向

1. 计算机板块业绩快报仍有亮点

   • 截至3月27日，已有70家计算机企业发布2021年业绩快报。
   • 收入增速大于50%的有8家，30%-50%的有14家，利润增速在0%-30%的有34家。
   • 利润增速大于50%的有10家，30%-50%的有6家，0%-30%的有21家。
   • 景气度较好的板块包括：行业信创、军工信息化、智能网联汽车、产业互联网。

2. 关注一季报景气度较高的赛道

   • 行业信创：受益于数字中国政策，金融信创加速推进，相关公司如中科曙光、致远互联、信安世纪、京北方、恒生电子等有望受益。
   • 军工信息化：持续看好“十四五”期间遥感卫星应用发展，航天宏图、中科星图等公司在2021年表现亮眼，2022年有望延续。
   • 智能网联汽车：随着汽车电动化、智能化、网联化趋势加速，汽车电子电气架构变革将推动产业价值链重构，中科创达等软件公司受益。
   • 产业互联网：工业互联网作为数字化转型的重要工具，将在政策、技术及外部环境推动下加速发展。

关键信息

投资建议

1. 行业信创：推荐中科曙光、金山办公、中国长城、致远互联、泛微网络；受益标的包括神州数码、海量数据、东方通、宝兰德等。
2. 金融IT：推荐京北方、恒生电子、顶点软件、财富趋势；受益标的包括宇信科技、长亮科技、高伟达、天阳科技等。
3. 产业互联网：推荐国联股份、用友网络、中控技术、中望软件、广联达、金山办公、浪潮信息、金蝶国际、鼎捷软件、宝信软件、赛意信息、深圳华强、朗新科技等。
4. 智能网联汽车：推荐中科创达、道通科技、淳中科技、千方科技；受益标的包括德赛西威、万集科技等。
5. 能源IT：推荐朗新科技、云涌科技、瑞纳智能；受益标的包括远光软件、东方电子、恒华科技、汇中股份等。
6. 军工元宇宙：推荐航天宏图、中科星图、淳中科技、超图软件。

公司动态

• 金山办公：发布2022年限制性股票激励计划，拟授予100万股，激励对象共127人，授予价格不低于45.86元/股。
• 神州信息：中标中国移动AI通用计算设备采购框架协议，入围金额达1.04亿元。
• 恒锋信息：与福州大学签订智慧校园网络设施投资运维项目合同，金额8518万元。
• 初灵信息：子公司中标中移大屏驻地服务采购项目，中标份额30%，预估中标金额约1363万元。
• 宝兰德：股东王茜、赵雪计划减持公司股份，分别不超过25万和21万股。
• 北信源、华平股份、航天长峰：均收到政府补助，金额合计超过3000万元。

行业要闻

• 国内：

  • 1-2月软件业务收入同比增长11.6%，但利润同比下降7.6%。
  • 中央网信办等12部委联合印发IPv6试点名单，包含22个综合试点城市和96个试点项目。
  • 湖北实施数字产业六大工程，目标打造全国领先的大数据创新核心区。
  • 2021年中国云计算市场规模达274亿美元，预计2021-2026年CAGR为25%，由“中国四朵云”主导。
  • 黑芝麻智能发布7nm制程A2000自动驾驶芯片，性能超越英伟达ORIN。
  • 中国第三方输入法呈现“三巨头”格局，搜狗输入法市场份额最高，达54.07%。

• 海外：

  • 韩国计划未来3年向AI数据及网络领域投资20万亿韩元（约164亿美元），并提供研发支持和税收激励。
  • 高通计划于5月推出骁龙7系列芯片，采用5nm工艺，性能提升显著。
  • 报告预测：3年内全球超大规模数据中心数量将超过1000个，美国占比近40%。
  • Autodesk收购AR/VR协作平台The Wild，以增强其在建筑、工程和施工行业的XR技术布局。

风险提示

• 政策推进不及预期
• IT投入不及预期
• 行业竞争加剧

附录信息

• 报告来源：开源证券研究所
• 投资评级说明：采用相对评级体系，分为买入、增持、中性、减持；行业评级为看好、中性、看淡。
• 估值方法局限性：分析基于假设，不同假设可能导致结果差异，估值不保证交易价格。
• 法律声明：报告仅供开源证券客户使用，未经授权不得复制或分发；不构成投资建议，不承担使用后果。

图表目录

• 表1：金山办公等公司发布2021年年报及快报