EBA欧洲银行-EBA-CP-2019-08-CP-on-the-draft-GLs-for-the-determination-of-WAM_42页_878kb

总结：EBA/CP/2019/08 - 关于确定交易中加权平均期限（WAM）的咨询文件

核心内容

本文件由欧洲银行管理局（EBA）发布，旨在为金融机构提供关于如何确定证券化交易中加权平均期限（WAM）的指导原则。该指导文件基于《资本要求条例》（CRR）第257条的规定，允许金融机构在计算证券化头寸的风险加权暴露金额时，选择使用WAM或最终法律期限（FLT）方法。EBA要求其在2019年12月31日前发布相关指南，以确保在使用WAM方法时，各机构采用的方法具有足够的统一性，从而提高监管一致性与可比性。

主要观点

• WAM的定义与应用：WAM是指证券化交易中合同支付的加权平均期限，适用于传统和合成证券化交易。对于传统证券化，WAM包括借款人对特殊目的实体（SSPE）的合同支付和SSPE对交易持有人的合同支付。
• 两种方法的比较：WAM方法被认为比最终法律期限方法更具风险敏感性，但可能更复杂。EBA鼓励金融机构在可行的情况下使用WAM方法。
• 数据与模型要求：金融机构需要使用内部或外部数据和模型来计算WAM。内部数据通常由发起人或服务商提供，而外部数据可能来自行业标准或欧洲数据仓库。
• 模型的使用与校准：资产模型用于计算借款人对SSPE的合同支付，而负债模型用于计算SSPE对交易持有人的支付。模型中应考虑预付款率、违约情景和可选赎回机制等参数。
• 监管目标：确保WAM方法在欧盟范围内具有可比性、清晰性、保守性和可操作性，以避免套利并便于监管机构监督。

关键信息

适用范围与对象

• 本指南适用于金融机构在计算证券化头寸的风险加权暴露金额时，采用WAM方法的情形。
• 地址对象包括欧盟金融监管机构和金融机构。

WAM的计算方法

• 传统证券化：WAM包括借款人对SSPE的合同支付（资产模型）和SSPE对交易持有人的合同支付（负债模型）。
• 合成证券化：WAM指的是发起人向信用保护提供者支付的合同保费。在有资金信用保护的情况下，还应包括抵押品的偿还和利息/息票的收入。
• 特别说明：对于不享受任何信用保护的较次级交易（即低于合成证券化中最低受保护交易的次级交易），应按照CRR第257(1)(b)条确定其期限。

数据与信息要求

• 金融机构需提供关于底层资产和证券化交易的详细数据。
• 在使用内部数据时，服务商应具有充分的访问权限；在使用外部数据时，需依赖行业标准或透明度模板。

模型实施与更新

• 模型需定期更新，以反映底层资产和信用保护的最新情况。
• 模型应经过验证和质量审查，确保其准确性和可靠性。
• 金融机构应根据数据可得性、风险权重差异和模型复杂性来选择内部或外部模型。

监管与合规义务

• 金融机构需遵守EBA指南，并将其纳入监管实践。
• 监管机构需在指定日期前通知EBA其是否遵守指南，或提供不遵守的理由。
• 通知将通过EBA网站发布，供公众查阅。

风险管理目标

• 确保WAM方法的可比性、清晰性、保守性和可操作性。
• 避免因模型校准差异导致的套利行为。
• 提高监管机构对WAM方法的监督效率。

附录与配套文件

• 成本效益分析与影响评估：EBA在制定指南时参考了市场实践，并提出了一些与现有做法不同的调整，以确保WAM计算的统一性和审慎性。
• 问题识别与政策目标：指南旨在提高资本计算的透明度和一致性，同时确保风险管理的审慎性。
• 选项评估：EBA对不同市场实践进行了评估，并提出了一些标准化建议。

咨询问题

• 问题1：是否应将信用保护协议下的合同支付视为合成证券化交易中确定WAM的依据，而不是借款人对底层资产的合同支付？请提供支持您观点的证据。

字数统计：约998字