EBA欧洲银行-Final-report-on-Guidelines-on-implicit-support-for-securitisation-transactions-28EBA-GL-2016-0829_27页_374kb

报告摘要

总结：关于证券化交易中隐性支持的指导方针

核心内容

本报告为欧洲银行管理局（EBA）根据《欧洲联盟条例》（EU）第575/2013号（CRR）第248条发布的指导方针，旨在明确哪些交易构成隐性支持，以及如何判断交易是否在臂长条件（arm's length conditions）下进行。指导方针的目标是确保对证券化交易中隐性支持的监管一致性，防止银行通过隐性支持规避资本要求。

主要观点

隐性支持的定义与影响
- 隐性支持是指银行在合同义务之外对证券化交易的额外支持，可能影响信用风险的实质性转移，从而导致资本要求的虚高。
- 隐性支持可能包括购买信用风险暴露、改善信用增强、以高于市场价购买底层资产等行为。
- 隐性支持的存在意味着银行未能有效转移风险，因此不得将其证券化资产从监管资本中排除。
臂长条件的判断标准
- 臂长条件的判断基于交易是否在无特殊关系、独立决策、以自身利益为出发点、且不基于与交易无关的外部因素（如声誉风险）的情况下进行。
- 交易是否符合臂长条件，需考虑交易时点的信息，而非交易后获得的信息。
支持与风险转移的评估
- 隐性支持的评估应考虑以下因素：
  - 交易价格（如回购价格）；
  - 机构在交易前后的资本和流动性状况；
  - 证券化资产的绩效；
  - 证券化头寸的绩效；
  - 支持对发起人与投资者预期损失的影响。
- 若上述条件未满足，交易将被视为隐性支持，需按照相关规定进行处理。
适用范围与通知要求
- 指导方针适用于发起人和担保机构提供的隐性支持。
- 所有相关交易需向监管机构进行通知，尤其是涉及发起人或担保机构的交易，以及与之有关系的实体所进行的交易。
- 通知需包括交易是否构成隐性支持的证据及相关文件。

关键信息

指导方针实施

生效日期：2017年3月1日
适用对象：监管机构和金融机构
通知要求：监管机构需在特定日期前通知EBA是否遵守或计划遵守指导方针，未通知则视为不合规。
合规报告期限：监管机构应在指导方针翻译完成后两个月内报告其合规情况。

隐性支持的例外情况

合同义务内的支持：若交易是在合同义务范围内进行的，如信用增强措施，不构成隐性支持。
符合臂长条件的交易：若交易符合臂长条件，或对担保机构更为有利，则不构成隐性支持。
风险转移未被破坏：若交易未破坏风险转移的条件，即使发起人或担保机构参与，也不构成隐性支持。

伴随文件

成本效益分析与影响评估
- 指导方针的制定旨在提供一致的监管框架，以确保隐性支持的禁止不误伤合法交易。
- 监管机构和相关金融机构可能面临额外的合规成本，包括流程调整、员工培训和招聘。
银行业利益相关者小组（BSG）意见
- BSG支持指导方针的总体方向，认为其有助于消除市场不确定性，促进欧洲证券化市场的发展。
- BSG建议对“臂长条件”的定义应更广泛，以避免过于严格限制证券化市场的正常运作。
- BSG认为，仅因风险转移未实现而认定隐性支持是不合理的，应考虑银行的风险管理决策。
公众咨询反馈
- 指导方针在发布前已进行公众咨询，相关反馈被纳入最终版本。
- BSG的反馈强调了对风险转移判断的合理性与透明性。