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2021-3-9 螺卷早报总结

核心内容概览

本报告对螺纹钢与热卷期货的市场情况进行了分析，结合基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等多方面因素，提出了操作建议。同时，报告还涉及房地产和制造业宏观数据，以及需求端的表观消费和库存变化情况。

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螺纹钢分析

基本面

• 供应：唐山环保限产加严和检修增加，导致高炉产量增长有限，但短流程复产加快，整体产量仍有所增长。
• 需求：上周建材成交量快速增加，下游需求恢复加速，库存累积速度放缓，近期有望出现拐点。
• 结论：基本面偏中性，但需求恢复良好。

基差

• 螺纹现货折算价为4882.2，基差为130.2，现货升水期货，偏多。

库存

• 全国35个主要城市库存为1304.22万吨，环比增加6.73%，同比减少5.34%，中性。

盘面

• 价格在20日线上方，且20日线向上，偏多。

主力持仓

• 螺纹主力持仓多减，偏多。

操作建议

• 本周首日螺纹盘面价格高开冲高，但全天震荡回落，当前需求恢复良好，预计本周价格保持高位，回调空间不大，建议在价格回落至4700附近做多。

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热卷分析

基本面

• 供应：唐山限产加严和高炉检修增加，导致热卷实际产量小幅回落，短期供应压力缓解。
• 需求：受国内外补库支撑，板材需求表现较强，上周表观消费小幅反弹，累库速度大幅减缓，三月份需求较为乐观。
• 结论：基本面偏多。

基差

• 热卷现货价为4960，基差为-4，现货与期货接近平水，中性。

库存

• 全国33个主要城市库存为320.68万吨，环比增加3.25%，同比减少18.03%，中性。

盘面

• 价格在20日线上方，且20日线向上，偏多。

主力持仓

• 热卷主力持仓多增，偏多。

操作建议

• 本周首日热卷期货价格冲高回落，总体价格维持高位，现货价格上调，基本面较强，预计本周保持震荡偏强走势，建议在价格回落至4880附近做多。

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期现货价格

品种	盘面价格	涨跌	基差	变动
螺纹2105	4752	56	-	-
螺纹现货价（上海）	4882.2	82.4	130.2	26.4
热卷2105	4964	86	-	-
热卷现货价（上海）	4960	90	-4	4

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宏观分析

房地产

• 房地产投资与销售面积数据表明，房地产市场存在一定的复苏迹象，但具体数据未在报告中详细说明。

制造业

• 制造业PMI数据反映制造业活动持续扩张，市场情绪偏乐观。

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需求分析

表观消费

• 螺纹钢与热卷的周表观消费均出现小幅反弹，显示需求端有所回暖。

消费同比

• 螺纹钢与热卷表观消费同比变化情况显示，需求增长趋势有所放缓，但整体仍保持增长。

消费增减

• 螺纹钢与热卷周表观消费与环比增减数据表明，需求恢复速度加快，库存累积速度减缓。

消费库存

• 螺纹钢与热卷的消费库存比数据反映库存压力有所缓解，市场供需关系趋于平衡。

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其他数据

• 高炉开工率：全国数据表明开工率有所下降，但整体仍保持较高水平。
• 水泥均价指数：全国水泥均价指数显示水泥价格维持稳定，市场供需关系平稳。

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总结

螺纹钢与热卷期货在本周首日价格冲高后震荡回落，但基本面表现偏强，尤其是需求端恢复良好，库存累积速度减缓。操作上建议在价格回落至关键支撑位时做多，关注4700（螺纹）和4880（热卷）附近的支撑。宏观层面，房地产和制造业数据整体偏积极，显示市场对经济复苏的预期增强。