20241122-东兴证券-中通快递-W-02057.HK-散客业务高增长_核心成本持续优化_6页_913kb

中通快递-W（02057HK）2024年三季度报告总结
公司前三季度业务量增速回升，但低于行业均值。三季度单季调整后净利润同比增长，单票收入小幅提升主要得益于散件业务高增长和直客收入占比提升。尽管低价值电商包裹比例上升对公司战略构成挑战，但成本优化显著，单票核心成本同比下降约6分钱，毛利率提升14个百分点。未来盈利预测显示2024年归母净利润将继续增长，估值建议“强烈推荐”，风险包括行业政策变化、价格战和宏观经济下滑。公司作为通达系龙头，凭借高效运营和品牌优势维持较强竞争力。