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每日晨报总结

核心内容概述

2021年7月26日的每日晨报涵盖了多个行业板块的市场动态、分析师观点及投资建议。内容主要聚焦于A股市场的短期调整与长期增长潜力，强调经济转型升级带来的投资机遇，同时关注海外疫情对疫苗板块的利好影响，以及国内消费、金融、科技等行业的表现与配置策略。

主要观点

A股市场策略

• 短期调整：市场可能面临短期调整，但长期增长空间仍大。
• 中期走势：主要依赖基本面，中国经济转型带来长期投资机会。
• 高景气度板块：建议关注具有短期业绩爆发力和中长期市场空间的板块，如半导体、电子、生物医药、新能源产业等。
• 资源行业：看好煤炭、石油等资源供需改善、偏消费属性的行业。
• 风险提示：警惕业绩增长不及预期、低估值陷阱、新能源汽车产业链下跌风险。

银行板块

• 持仓变化：公募基金对银行板块持仓占比下降，但整体经营环境良好，基本向好趋势不变。
• 估值优势：当前板块PB处于历史偏低水平，性价比高，配置价值凸显。
• 推荐个股：招商银行、宁波银行、兴业银行、南京银行、杭州银行。
• 风险提示：宏观经济增速不及预期可能影响资产质量。

农林牧渔板块

• 猪鸡价格预期：Q3猪鸡价格或迎来反弹，建议关注牧原股份、立华股份。
• 动保与疫苗行业：动保行业逐步恢复，疫苗企业保持高增长和高盈利。
• 宠物食品成长性：宠物行业具备成长红利，推荐中宠股份。
• 风险提示：猪价不达预期、疫病、原材料价格波动等风险。

零售板块

• 基金配置偏好：基金对化妆品及珠宝首饰板块偏好明显，其他子板块相对低配。
• 头部企业受青睐：贝泰妮、珀莱雅、上海家化、王府井等头部企业获得较多资金关注。
• 投资建议：推荐天虹百货、王府井、永辉超市、华致酒行、壹网壹创等标的。
• 风险提示：消费者信心不足、行业竞争加剧。

传媒互联网板块

• 持仓比例下降：传媒板块公募基金持仓比例降至1.43%，低于历史均值。
• 细分板块表现：广告营销和互联网板块仍为超配，游戏板块有所回升。
• 风险提示：市场竞争加剧、政策监管、内容审查及公共卫生风险。

关键信息

国际动态

• 美国半导体供应：拜登政府将投入520亿美元解决半导体供应问题。
• 制造业PMI：美国7月Markit制造业PMI升至63.1，欧元区为62.6。
• 海外疫情：欧美疫情反弹，Delta变种病毒影响较大，推动疫苗需求。

国内动态

• 疫苗接种：截至7月21日，国内累计接种疫苗149160.50万剂次，近期将推广至17岁以下人群。
• 半导体增长：2021年上半年集成电路产量同比增长48.10%，市场需求旺盛。
• 消费复苏：化妆品、珠宝首饰消费持续增长，线下消费渠道有望借助节假日效应恢复。

行业配置建议

风险提示汇总

• 业绩不及预期：多个行业存在业绩增长不达预期的风险。
• 估值陷阱：警惕低估值板块的潜在风险。
• 市场波动：新能源汽车产业链、消费板块存在下跌风险。
• 宏观经济风险：经济下行可能影响银行资产质量。
• 行业竞争：消费、传媒等板块竞争加剧。
• 政策及监管风险：传媒、疫苗行业面临政策及内容审查风险。
• 公共卫生风险：疫情反复可能影响相关行业表现。

分析师信息

• 责任编辑：丁文（分析师登记编码：S0130511020004）
• 分析师团队：蔡芳媛、李昂、甄唯萱、杨晓彤、张一纬、谢芝优

评级标准

• 行业评级：

  • 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。
  • 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。
  • 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。

• 公司评级：

  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

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