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宏观扰动仍存，关注外盘天气指引
报告分析了2025年7月3日的豆粕和菜粕市场情况，焦点在于中美宏观政策和天气因素的影响。

• 国际方面：美豆种植结束，进入生长关键期，天气变动敏感；USDA报告下调种植面积预估，但关税调整（中国暂停部分反制关税）可能回调需求；巴西大豆丰收带来卖压，CNF升贴水回升。
• 国内方面：大豆进口充足，港口库存上升，油厂开机率提升但累库偏慢，下游饲料需求支撑价格；菜粕供需双弱，中加贸易不确定。
• 观点：豆粕09合约预计震荡运行于2860-3170区间，关注天气和政策变化；菜粕随蛋白粕波动，豆菜价差影响需求。

总体建议关注宏观不确定性和季节性需求演变。