20221209-瑞达期货-花生市场周报_上量不多收购缓慢_花生期价窄幅震荡_17页_1mb

2022年12月9日花生市场周报总结

核心内容概览

本周花生市场整体呈现供应偏紧、需求疲软、期现震荡的格局。产区上货量有限，农户和贸易商惜售情绪明显，进口花生对国内市场形成一定冲击。油厂开机率下降，花生粕价格受豆粕影响明显下跌，油厂利润转为亏损，导致收购价格下调。花生期货市场整体偏弱震荡，2304合约收跌1.57%，基差扩大，市场处于反向市场状态。期权市场波动率略有上升，整体市场情绪偏谨慎。

主要观点

供应端

• 产区上货量有限：农户和贸易商惜售心理仍存，整体上货量不多。
• 进口花生冲击：进口花生数量增加，对国内市场形成一定压力。
• 产量目标：根据“十四五”规划，2025年花生产量需超过1900万吨，年均增长约1.08%。

需求端

• 花生油走货尚可：但受豆粕供给增多和价格下跌影响，花生粕价格明显下跌。
• 油厂利润下降：样本油厂加工利润从84.5元/吨降至40元/吨，转盈为亏。
• 开机率下降：样本油厂开机率降至21.1%，较去年同期下降38.9%。
• 库存减少：油厂花生库存为107450吨，较上周减少1510吨。

期现市场

• 期货合约震荡偏弱：花生2304合约收跌1.57%，收报10374元/吨。
• 价差扩大：花生2301与2304合约价差扩大至220元/吨。
• 净持仓减少：前二十名净持仓减少6325手，市场多空情绪趋于平衡。
• 仓单增加：花生注册仓单数量为22张，较上周增加22张。
• 基差扩大：花生现货价格与期货价格基差为776元/吨，较上周上升202元/吨，处于反向市场。

期权市场

• 历史波动率上升：花生期权标的20日历史波动率上升至12.4%，较上周增加0.89%。
• 40日波动率下降：40日波动率下降至15.52%，较上周减少0.92%。

关键信息

供应情况

• 主产区上货量有限：东北产区因交通受阻，整体上货量不多。
• 进口量上升：2022年10月花生月度进口量为27594.44吨，环比增长7.38%，同比增长175.94%。

需求情况

• 花生油价格持平：一级普通花生油出厂价格为17500元/吨，浓香型为18500元/吨，与上周持平。
• 花生粕价格下跌：山东日照花生粕现货价格为5250元/吨，较上周下降150元/吨。
• 价差缩小：花生粕与豆粕价差为400元/吨，较上周下降120元/吨。

市场动态

• 期货市场震荡：2304合约整体偏弱震荡，技术面显示绿色动能柱缩小。
• 建议操作：建议暂以震荡思路看待市场走势。
• 市场情绪：整体市场情绪偏谨慎，多空博弈明显。

总结

本周花生市场受到供应偏紧和需求疲软的双重影响，价格整体窄幅震荡。产区惜售情绪持续，进口花生对市场形成冲击，油厂开机率下降，库存减少，加工利润下滑，进一步压制价格。期货市场表现偏弱，2304合约收跌1.57%，基差扩大，市场处于反向状态。期权市场波动率略有上升，显示市场不确定性增加。未来需关注豆粕需求变化及花生粕价格走势，以判断市场供需关系是否改善。