20220722-瑞达期货-花生市场周报_悲观情绪逐渐释放_花生期价偏强震荡_16页_1mb

2022年7月22日花生市场周报总结

核心内容

本周花生市场整体呈现偏强震荡态势，期价小幅上涨，主要受宏观因素影响。现货市场保持平稳，供需关系略偏紧，但基本面支撑有限。产业端显示，产区余量减少，油厂开机率下降，加工利润下滑，进口量增加而出口量减少，整体市场情绪偏谨慎。

主要观点

• 宏观情绪影响显著：市场悲观情绪逐渐释放，油脂板块整体偏弱，但花生期价仍偏强震荡，反映出市场对花生的支撑预期。
• 基本面支撑有限：产区余量见底，贸易商挺价心理仍存，但整体供需关系未明显改善，基本面对价格影响有限。
• 期货市场走势：花生2210合约收涨0.58%，报9322元/吨，技术面上MACD指标显示震荡态势。
• 操作建议：建议在9200-9650元/吨区间内高抛低吸，注意设置止损。
• 期现价差缩小：花生2210与2211合约价差缩小至102元/吨，显示市场预期趋于一致。
• 基差反向市场：花生现货价格与期货价格基差为244.67元/吨，处于反向市场，表明现货价格高于期货价格。
• 油厂开机率下降：样本油厂开机率为15.5%，较上周下降4.2个百分点，库存继续减少。
• 加工利润下滑：山东、河南地区样本油厂加工利润为82.5元/吨，较上周下降80元/吨。
• 进口出口数据：5月花生进口量环比增长41.64%，但同比下降40.02%；出口量环比减少12.91%，同比下降0.91%。
• 花生粕价格稳定：山东日照花生粕现货价格为4350元/吨，与上周持平；花生粕-豆粕价差扩大至320元/吨。
• 花生油价格走弱：一级普通花生油出厂价格为16500元/吨，较上周下降500元/吨；浓香型花生油价格为18500元/吨，同样下降500元/吨。

关键信息

1. 期现市场

• 价差缩小：花生2210与2211合约价差缩小16元/吨，收报102元/吨。
• 净持仓变化：前二十名净持仓为-901手，较上周增加2309手。
• 仓单为0：花生注册仓单数量为0张。
• 基差反向市场：花生现货价格高于期货价格，基差为244.67元/吨。

2. 供应端

• 产量目标：根据《“十四五”全国种植业发展规划》，2025年花生产量需超过1900万吨，年均增长约1.08%。
• 产区余量：产区余量见底，随着气温升高，贸易商出货意愿上升，但挺价心理仍存。
• 历史产量：2021/22年度花生产量为1820万吨，实现十连增。

3. 需求端

• 油厂开机率下降：样本油厂开机率降至15.5%，库存减少至43805吨。
• 加工利润下滑：加工利润从162.5元/吨降至82.5元/吨。
• 花生油价格走弱：一级普通花生油价格下降500元/吨，浓香型花生油价格同样下降500元/吨。

4. 进出口情况

• 进口量增加：5月花生进口量为85937.66吨，环比增长41.64%，同比下降40.02%。
• 出口量减少：5月花生出口量为9936.19吨，环比减少12.91%，同比下降0.91%。

总结

本周花生市场整体偏强震荡，期价小幅上涨，但现货价格平稳运行，市场购销清淡。宏观因素对期价影响较大，而基本面支撑有限。油厂开机率下降、库存减少、加工利润下滑，显示下游需求疲软。进口量增加，出口量减少，表明国内花生市场面临一定的供应压力。花生粕价格稳定，但与豆粕价差扩大，显示花生粕市场相对强势。花生油价格走弱，与豆油价差缩小，预计短期内需求未明显改善，花生油价格仍将偏弱运行。市场整体处于反向市场，建议投资者关注宏观动向，合理控制仓位，高抛低吸操作。