> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 花生市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告分析了花生市场的近期走势，涵盖价格、库存、压榨利润及进出口数据等方面。重点指出河南种植面积减少低于预期，而东北种植面积增加，导致花生价格出现震荡回落。同时，油厂开机率下降，花生库存增加，压榨利润承压，市场整体呈现供大于求的格局。 ## 主要观点 1. **价格走势**： - 河南通货花生价格稳定，维持在3.6元/斤左右。 - 东北花生价格略涨，花育23花生价格基本在4.15元/斤，白沙花生价格在4.0元/斤左右。 - 山东通货花生价格稳定，维持在3.3元/斤。 - 进口花生价格稳定，苏丹精米8200元/吨，塞内加尔油料米7300-7400元/吨。 2. **油厂数据**： - 油厂开机率下降，截止6月18日，开机率21.78%，环比下降2.52%。 - 油厂花生库存增加，本周库存34.42万吨，较上周增加0.14万吨。 - 花生油库存维持高位，较上周持平。 - 油厂压榨利润下降，本周为-50元/吨，环比上周下降26元/吨。 3. **市场交易策略**： - 花生10合约高位震荡，建议逢高短空（8200-8500）。 - 月差建议观望。 - 期权策略：逢高卖出PK610-C-8600期权。 4. **供需分析**： - 国内需求偏弱，油厂收购价格稳定，但花生粕价格下跌，导致油厂利润承压。 - 花生仁进口量显著增加，4月进口4.5万吨，1-4月累计进口11.3万吨，同比增加110%。 - 花生仁出口量也在增加，4月出口3.5万吨，1-4月累计出口14.6万吨，同比增加133%。 - 花生油进口量下降，1-4月累计进口9.5万吨，同比减少17%。 ## 关键信息 - **种植面积**：河南种植面积减少低于预期，而东北种植面积增加，导致市场供需格局变化。 - **成本与价格**：新作种植成本在4.1元/斤附近，盘面价格高位震荡，但反弹空间有限。 - **库存与开工率**：油厂库存增加，开机率下降，反映市场需求疲软。 - **进出口数据**：花生仁进口和出口均有所增长，而花生油进口则下降。 - **基差与价差**：基差回落，10-1价差震荡回落，01花生回落幅度较大。 ## 数据追踪 ### 花生现货价格 - 河南通货花生价格稳定在3.6元/斤。 - 东北花育23价格在4.15元/斤，白沙价格在4.0元/斤。 - 山东通货花生价格稳定在3.3元/斤。 ### 油厂采购价格 - 油厂采购价格稳定在7200-7600元/吨。 ### 进口价格 - 苏丹精米价格稳定在8200元/吨。 - 塞内加尔油料米价格稳定在7300-7400元/吨。 ### 油厂库存与压榨量 - 油厂花生库存34.42万吨，较上周增加0.14万吨。 - 油厂压榨量下降，4月压榨量1.5万吨，1-4月累计压榨量35万吨。 ### 压榨利润 - 本周压榨利润为-50元/吨，环比下降26元/吨。 ### 价差走势 - 10-1花生价差震荡回落，01花生回落幅度较大。 - 10-1价差在-50元附近。 - 1-4价差走势呈现震荡，4月价差在150元。 - 4-10价差走势震荡，12月价差在-500元。 ## 结论 花生市场整体呈现震荡回落趋势，主要受种植面积变化、油厂需求疲软及进口影响。河南种植面积减少低于预期，导致市场成本上升，但东北种植面积增加限制了盘面反弹空间。油厂开机率下降及库存增加进一步表明下游需求偏弱，压榨利润承压。市场交易策略建议逢高短空，同时关注价差走势及基差变化。