20240830-华创证券-威海广泰-002111.SZ-2024年中报点评_业绩符合预期_下半年有望加速_5页_673kb

威海广泰（002111）2024年中报点评总结

业绩概述
公司2024年上半年实现营收128亿元，同比增长202%；归母净利润107亿元，同比增长85%；扣非后归母净利润104亿元，同比增长129%。其中，第二季度营收717亿元，同比增长204%；净利润同比增长112%。空港装备业务贡献主要增长，收入69亿元，同比增长444%，成为业绩核心驱动力，受益于民航市场复苏和国内订单增长。

业务分析
空港装备业务上半年新签国内订单55亿元，同比增长105%，国际订单51亿元，同比增长142%。公司坚定推进“出海”战略，海外业务加速发展。消防救援装备收入57亿元，同比增长59%，新签订单48亿元，增长30%，预计下半年业绩贡献将提速。此外，公司战略发展移动医疗装备已落地首个国内移动医院订单，并布局应急救援无人机装备，成为潜在新增长点，入选省级重点产品目录。

财务预测
基于2024-2026年预测，公司收入将高速增长：2024年307亿元（同比增长275%），2025年378亿元（增长233%），2026年447亿元（增长184%）；归母净利润分别预计310亿元、418亿元、539亿元（同比增速高达1470%），EPS从0.58元升至1.01元。给予2024年25倍PE，目标价145元，维持“强推”评级。

投资建议
分析师维持目标价145元，强推评级，认为公司凭借国内领先地位和海外增长空间，有望成为全球空港装备龙头。

风险提示
主要包括宏观经济波动导致需求减弱、海外拓展不及预期、商誉减值风险以及市场竞争加剧可能降低盈利能力。