20230226-华鑫证券-金融工程基金市场和组合周报_个人养老金理财产品扩容_ETF连续3周百亿净赎回_21页_1mb

个人养老金理财产品扩容与ETF资金流动分析

核心内容概述

2023年2月24日，中国理财网发布最新个人养老金理财产品名单，理财产品数量首次扩容至18只，新增11只产品，涵盖工银理财、中银理财、农银理财、中邮理财四家机构。与此同时，本周国内股票型ETF连续三周出现百亿净赎回，主要宽基ETF如沪深300和中证500净流出显著，而创业板指、港股类及医药、TMT类ETF则获得资金流入。

主要观点

• 个人养老金产品扩容：首批名单之外，新增11只产品，标志着个人养老金市场进一步扩大，为投资者提供更多选择。
• 基金市场表现：本周权益基金小幅上行，周期类基金表现靠前，纯债债基走平，转债领涨。QDII基金整体表现不佳，但部分产品如广发全球精选人民币收益较高。
• ETF资金流动：股票型ETF持续净流出，但创业板指、港股类及医药、TMT类ETF出现资金流入，显示市场偏好发生变化。
• 基金发行情况：本周新成立基金21只，募集总金额232.68亿，其中混合债券型一级基金募资规模最大，偏股混合型基金成立数量最多。
• 基金仓位变化：主动权益基金仓位有所回落，加仓行业集中于医药、电子、建材、计算机、非银，减仓行业集中在银行、军工、电新、消费者服务、家电。
• 量化基金表现：量化公募基金整体表现平稳，其中增强指数型基金收益较好，而量化对冲型基金收益较低。

关键信息

个人养老金产品扩容

• 产品数量：18只
• 新增产品：11只
• 发行机构：工银理财、中银理财、农银理财、中邮理财
• 产品类型：以固收增强类为主，部分为混合类

基金市场表现回顾

• 股票市场：

  • 主要宽基指数涨跌幅：中证500（1.66%）、上证指数（1.34%）、中证1000（1.11%）、创业板指（-0.83%）
  • 行业表现：煤炭、钢铁、家电、轻工制造收益靠前；消费者服务、传媒、医药、食品饮料收益靠后
  • 年初至今领涨行业：计算机（17.77%）

• 债券市场：

  • 1/3/5/7/10年期国债收益率环比变动：9.75BP/3.18BP/4.19BP/1.25BP/2.06BP
  • 10Y-1Y期限利差收窄
  • 中债国债/中债信用债/中证转债指数周涨跌幅：-0.12%/-0.05%/0.65%

基金产品发行情况

• 新成立基金：

  • 数量：21只（A/C记同一只）
  • 募集总金额：232.68亿
  • 主动基金发行热度小幅下降
  • 偏股混合型基金成立数量最多（7只）
  • 混合债券型一级基金募资规模最大（142亿）

• 新申报基金：

  • 数量：26只
  • 包括7只股票指数基金、1只ETF
  • 主要申报机构：华夏基金、国泰君安资管、博时基金、嘉实基金、南方基金等

公募基金仓位监测

• 股票型/混合型/灵活配置型基金仓位：85.74% / 80.63% / 64.21%
• 历史百分位点：16% / 38% / 99%
• 仓位变动：相比上周，分别回落0.38% / 0.32% / 0.55%
• 加仓行业：医药、电子、建材、计算机、非银
• 减仓行业：银行、军工、电新、消费者服务、家电

ETF资金流动情况

• 宽基ETF：

  • 沪深300（-34.36亿）、中证500（-65.47亿）净流出
  • 创业板指（+22.22亿）获增持

• 行业类ETF：

  • 医药（+13.86亿）、信息技术（+20.77亿）净买入居前
  • 金融地产（-18.37亿）资金回流

• 主题类ETF：

  • 芯片（+22.73亿）类产品资金加速进场
  • 红利类（-10.30亿）净流出靠前

• 大类资产ETF：

  • 港股市场产品（+21.77亿）资金转为净流入
  • 美股类产品（+1.38亿）份额小幅上行
  • 黄金类（-0.41亿）遭减持

基金组合表现

• 风险再平衡组合：本周表现回顾及净值走势
• 主动权益“鑫”选：表现突出，如万家宏观择时多策略A（7.23%）
• 稳健固收加-R2：表现平稳，主要投资于纯债及固收加基金

风险提示

• 所有数据来源于公开市场，市场环境变化可能导致模型失效
• 基金过往业绩不预示未来表现，亦不构成投资建议

图表概览

• 图表1：个人养老金理财产品名单
• 图表2：主要宽基指数涨跌幅
• 图表3：中信一级行业指数涨跌幅
• 图表4：不同期限国债到期收益率
• 图表5：主要指数近1年净值走势
• 图表6：开放式基金指数市场表现
• 图表7：本周及年初至今收益top5基金明细
• 图表8：主动权益型基金市场表现
• 图表9：纯债及固收加基金市场表现
• 图表10：QDII基金市场表现
• 图表11：量化公募基金市场表现
• 图表12：增强指数型基金市场表现
• 图表13：上周FOF表现前十产品
• 图表14：本周成立规模前十基金明细
• 图表15：股票型基金近1年周度新发行规模及数量统计
• 图表16：债券型基金近1年周度新发行规模及数量统计
• 图表17：权益类基金周度新发行规模统计
• 图表18：本周各类型基金申报数量统计
• 图表19：本周新申报基金产品明细
• 图表20：股票型/混合型/灵活配置型基金仓位
• 图表21：股票型/混合型/灵活配置型基金仓位
• 图表22：医药仓位（2017年至今）
• 图表23：电子仓位（2017年至今）
• 图表24：ETF总份额增长前十
• 图表25：ETF分类资金流情况
• 图表26：基金组合一周表现回顾
• 图表27：华鑫金工-FOF组合一风险再平衡组合净值走势
• 图表28：华鑫金工-FOF-股基鑫选R5组合净值走势
• 图表29：华鑫金工-FOF-股基核心卫星组合净值走势
• 图表30：华鑫金工-FOF-稳健固收+R2组合净值走势
• 图表31：行业板块跟踪产品
• 图表32：主题跟踪产品