> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 一、核心内容概述 本文档主要聚焦于铜市场及相关产业的近期动态，涵盖期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游及应用以及行业消息等多个方面，旨在为市场参与者提供数据参考和投资建议。整体来看，铜市场处于供给收敛、需求韧性并存的阶段，基本面和价格走势呈现震荡回落态势。 --- ## 二、主要观点 ### 1. 期货市场 - **沪铜主力合约收盘价**：最新为104,610.00元/吨，环比下跌980.00元/吨。 - **LME3个月铜**：最新为13,651.50美元/吨，环比下跌145.00美元/吨。 - **主力合约隔月价差**：环比上涨90.00元/吨，显示市场预期有所波动。 - **沪铜主力合约持仓量**：最新为135,351.00手，环比下降13,135.00手。 - **前20名持仓量**：环比下降1,884.00手，市场投机情绪有所降温。 - **上期所库存**：最新为188,247.00吨，环比上升18,735.00吨。 - **上期所仓单**：最新为96,434.00吨，环比下降2,856.00吨。 - **LME铜库存**：最新为361,600.00吨，环比下降2,500.00吨。 - **LME铜注销仓单**：最新为140,325.00吨，环比持平。 - **COMEX铜库存**：最新为650,598.00短吨，环比上升186.00短吨。 ### 2. 现货市场 - **SMM1#铜现货**：最新为104,765.00元/吨，环比下跌1,050.00元/吨。 - **长江有色市场1#铜现货**：最新为104,860.00元/吨，环比下跌1,060.00元/吨。 - **CIF上海(火法,ER)保税库**：最新为62.50美元/吨，环比持平。 - **洋山铜均溢价**：最新为61.00美元/吨，环比持平。 - **CU主力合约基差**：最新为155.00元/吨，环比下跌70.00元/吨。 - **LME铜升贴水**：最新为-75.34美元/吨，环比下跌22.67美元/吨。 ### 3. 上游情况 - **进口数量:铜矿石及精矿**：最新为236.07万吨，环比上升0.91万吨。 - **铜精矿江西**：最新为96,160.00元/金属吨，环比上升1,230.00元/金属吨。 - **铜精矿云南**：最新为96,860.00元/金属吨，环比上升1,230.00元/金属吨。 - **粗铜:南方加工费**：最新为900.00元/吨，环比下降100.00元/吨。 - **粗铜:北方加工费**：最新为800.00元/吨，环比持平。 - **铜精矿TC指数**：继续恶化，原料支撑力度仍强。 ### 4. 产业情况 - **精炼铜产量**：最新为126.90万吨，环比下降6.10万吨。 - **社会库存**：最新为41.82万吨，环比上升0.43万吨。 - **硫酸出厂价**：最新为1,870.00元/吨，环比持平。 - **废铜价格**：1#光亮铜线价格为70,790.00元/吨，环比上升800.00元/吨；2#铜价格为84,700.00元/吨，环比上升950.00元/吨。 ### 5. 下游及应用 - **铜材产量**：最新为214.20万吨，环比下降21.60万吨。 - **电网基本建设投资完成额**：最新为1,864.46亿元，环比上升24.95亿元。 - **房地产开发投资完成额**：最新为30,356.00亿元，环比下降16.20亿元。 - **集成电路产量**：最新为4,960,000.00万块，环比上升150,000.00万块。 --- ## 三、行业消息 1. **美伊停战协议**：美国与伊朗达成的停战谅解备忘录已签署，部分条款15日起执行，包括霍尔木兹海峡重新开放。正式签署后，核谈判和解除制裁将在60天内开始。 2. **区域协调发展**：国务院强调要强化主体功能区战略，推动区域协调发展，优化重大生产力布局。 3. **工业增加值**：5月份全国规模以上工业增加值同比增长4.5%，环比增长0.40%。装备制造业和高技术制造业增长显著，新质生产力保持良好势头。 4. **消费数据**：1-5月份社会消费品零售总额同比增长1.4%，内需不足问题仍存在，但618购物节提前支撑网络消费。 --- ## 四、观点总结 - 沪铜主力合约震荡回落，持仓量减少，现货升水，基差走弱。 - 原料端铜精矿TC指数继续恶化，但原料支撑仍强。 - 供给端因原料供应紧张和高成本，冶炼厂产能释放受限，生产积极性有所回落。 - 需求端在中东局势和美国加息预期扰动下，下游采买策略以逢低补货和刚需采购为主，需求保持一定韧性。 - 库存方面，社会库存维持去化趋势，显示下游采购活跃。 - 技术面上，60分钟MACD双线位于0轴上方，绿柱走扩，表明短期趋势偏弱。 - **交易建议**：轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。 --- ## 五、重点关注 - 铜价走势及供需变化 - 原料TC指数变动对冶炼厂利润的影响 - 中东局势及美国加息预期对市场情绪的扰动 - 电网和房地产投资对下游需求的支撑作用 - 高技术制造业增长趋势对铜需求的拉动效应 --- ## 六、免责声明 - 本报告数据来源于第三方，仅供参考。 - 市场有风险，投资需谨慎。 - 报告不构成个人投资建议，客户应根据自身情况审慎决策。 - 本报告版权为瑞达期货股份有限公司所有，未经许可不得复制、发布或修改。