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铜市场周度数据分析总结

一、核心内容概述

本报告汇总了近期铜市场在期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游及应用、行业消息等方面的关键数据指标与分析观点，旨在为投资者提供市场动态与趋势判断。

二、期货市场分析

1. 价格走势

• 沪铜主力合约收盘价：最新为95,340.00元/吨，环比下跌420.00元/吨。
• LME3个月铜：最新为12,238.00美元/吨，环比上涨43.00美元/吨。

2. 持仓与价差

• 主力合约隔月价差：最新为10.00元/吨，环比下跌20.00元/吨。
• 沪铜主力合约持仓量：最新为185,749.00手，环比增加479.00手。
• LME铜库存：最新为362,600.00吨，环比增加2,350.00吨。
• LME铜注销仓单：最新为67,600.00吨，环比增加4,925.00吨。
• COMEX铜库存：最新为588,121.00短吨，环比减少798.00短吨。

3. 基差与升贴水

• CU主力合约基差：最新为260.00元/吨，环比上涨825.00元/吨。
• LME铜升贴水：最新为-82.55美元/吨，环比下跌11.69美元/吨。

三、现货市场分析

1. 现货价格

• SMM1#铜现货：最新为95,600.00元/吨，环比上涨405.00元/吨。
• 长江有色市场1#铜现货：最新为95,735.00元/吨，环比上涨420.00元/吨。

2. 市场溢价与基差

• CIF上海(火法:ER)：最新为68.50美元/吨，环比持平。
• 洋山铜均溢价：最新为65.00美元/吨，环比下跌1.00美元/吨。
• LME铜升贴水：最新为-82.55美元/吨，环比下跌11.69美元/吨。

四、上游情况分析

1. 铜矿供应

• 进口数量:铜矿石及精矿：最新为231.03万吨，环比增加231.03万吨。
• 铜精矿江西：最新为86,000.00元/金属吨，环比上涨410.00元/金属吨。
• 铜精矿云南：最新为86,700.00元/金属吨，环比上涨410.00元/金属吨。

2. 加工费

• 粗铜南方加工费：最新为1,100.00元/吨，环比下跌700.00元/吨。
• 粗铜北方加工费：最新为700.00元/吨，环比下跌700.00元/吨。

五、产业情况分析

1. 产量与库存

• 精炼铜产量：最新为132.60万吨，环比增加9.00万吨。
• 社会库存：最新为41.82万吨，环比增加0.43万吨。
• 硫酸出厂价：最新为1,250.00元/吨，环比持平。

2. 废铜价格

• 废铜1#光亮铜线：最新为62,940.00元/吨，环比下跌150.00元/吨。
• 废铜2#铜：最新为78,200.00元/吨，环比下跌200.00元/吨。

六、下游及应用分析

1. 铜材与投资

• 铜材产量：最新为222.90万吨，环比增加0.30万吨。
• 电网基本建设投资完成额：最新为837.53亿元，环比增加79.84亿元。
• 房地产开发投资完成额：最新为9,612.11亿元，环比减少11.10亿元。
• 集成电路产量：最新为4,807,345.50万块，环比增加415,345.50万块。

七、行业消息

1. 商务部将推出优化离境退税2.0版措施，推动商品消费扩容升级，支持休闲消费发展。
2. 乘联会秘书长崔东树指出，2026年1-2月进口汽车7万辆，同比增25%，但2月进口车同比下滑12%，环比下降17%。
3. 国务院新闻办强调将实施提振消费专项行动，优化消费品以旧换新政策，推动汽车流通消费改革。
4. 美联储主席鲍威尔表示，将维持利率不变，暂时忽略能源冲击，但警告若通胀预期改变，将采取行动。
5. 纽约联储主席威廉姆斯认为当前利率水平有利，建议暂不采取行动。
6. 美联储理事米兰呼吁降息，认为除非出现长期影响，否则应无视当前能源价格上涨。

八、观点总结

• 沪铜主力合约呈现震荡走势，持仓量增加，现货升水，基差走强。
• 基本面方面，铜精矿TC指数持续新低，全球铜矿供给趋紧预期增强，成本支撑逻辑稳固。
• 供给端，铜冶炼厂产能利用率逐步回升，但受全球原料供给压力和国内港口库存快速回落影响，产量增速受限。
• 需求端，随着“金三银四”旺季深入及铜价因地缘政治冲突回落，下游铜材加工企业生产积极性提高，逢低备货补库。
• 库存方面，社会库存去化拐点确认，行业需求逐步回暖。
• 技术面显示，60分钟MACD双线位于0轴上方，绿柱略走扩，建议轻仓逢低短多交易，注意控制节奏与风险。

九、重点关注

• 铜矿供给与加工费变化
• 铜价走势与市场情绪
• 国内需求复苏情况
• 地缘政治对铜价的影响
• 美联储政策动向及市场预期

数据来源：第三方
研究员：陈思嘉
期货从业资格号：F03118799
期货投资咨询从业证书号：Z0022803

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