20260624-瑞达期货-沪铜产业日报_1页_503kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档汇总了近期铜市场在期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游及应用以及行业消息方面的数据和分析，整体呈现铜价在供给与需求之间的微妙平衡，同时受到地缘政治和宏观政策的影响。

一、期货市场

主要数据指标

• 沪铜主力合约收盘价：103,550.00元/吨，环比下跌30.00元/吨。
• LME3个月铜：13,378.50美元/吨，环比上涨5.00美元/吨。
• 主力合约隔月价差：-10.00元/吨，环比上涨30.00元/吨。
• 沪铜主力合约持仓量：156,327.00手，环比增加57,903.00手。
• 期货前20名持仓：-45,401.00手，环比减少880.00手。
• 上期所库存：阴极铜（周）：143,875.00吨，环比减少44,372.00吨。
• 上期所仓单：阴极铜（日）：74,943.00吨，环比减少2,856.00吨。
• LME铜库存：344,925.00吨，环比减少4,300.00吨。
• LME铜注销仓单：127,500.00吨，环比减少2,350.00吨。
• COMEX铜库存：655,834.00短吨，环比增加1,796.00短吨。

主要观点

• 沪铜主力合约低开后小幅反弹，持仓量增加，显示市场参与者情绪有所回暖。
• 现货贴水和基差走弱，表明现货市场对期货价格的支撑力度减弱。
• 技术面上，60分钟MACD双线位于0轴下方，绿柱收敛，预示短期可能有反弹趋势。
• 建议采取轻仓逢低短多策略，注意控制交易节奏与风险。

二、现货市场

主要数据指标

• SMM1#铜现货：103,160.00元/吨，环比下跌1,010.00元/吨。
• 长江有色市场1#铜现货：103,365.00元/吨，环比下跌940.00元/吨。
• CIF上海（火法,ER）：保税库：66.00美元/吨，环比持平。
• 洋山铜均溢价：67.00美元/吨，环比上涨4.00美元/吨。
• CU主力合约基差：-390.00元/吨，环比下跌980.00元/吨。
• LME铜升贴水（0-3）：-68.16美元/吨，环比上涨0.47美元/吨。

主要观点

• 现货市场整体偏弱，铜价承压。
• 洋山铜溢价上涨，显示市场对进口铜的偏好。
• 基差走弱表明期货价格与现货价格之间的差距扩大。

三、上游情况

主要数据指标

• 进口数量：铜矿石及精矿（月）：236.07万吨，环比增加0.91万吨。
• 国铜冶炼厂：粗炼费（TC）（周）：-120.82美元/千吨，环比下跌0.98美元/千吨。
• 铜精矿江西报价：94,560.00元/金属吨，环比下跌240.00元/金属吨。
• 铜精矿云南报价：95,260.00元/金属吨，环比下跌240.00元/金属吨。
• 粗铜：南方加工费（周）：900.00元/吨，环比持平。
• 粗铜：北方加工费（周）：800.00元/吨，环比持平。

主要观点

• 铜精矿TC维持低位，显示冶炼厂利润空间有限。
• 铜精矿报价坚挺，支撑铜矿供应端。
• 国内CSPT扩容并寻求与海外矿山供应谈判，或对铜矿供应形成利好。

四、产业情况

主要数据指标

• 产量：精炼铜（月）：126.40万吨，环比减少0.50万吨。
• 进口数量：未锻轧铜及铜材（月）：450,000.00吨，环比持平。
• 库存：铜：社会库存（周）：41.82万吨，环比增加0.43万吨。
• 出厂价：硫酸（98%）：江西铜业：1,870.00元/吨，环比持平。
• 废铜：1#光亮铜线：上海：69,590.00元/吨，环比下跌100.00元/吨。
• 废铜：2#铜（94-96%）：上海：83,500.00元/吨，环比下跌150.00元/吨。

主要观点

• 精炼铜产量小幅回落，反映供给端受到原料和成本的限制。
• 社会库存增加，可能对价格形成一定压力。
• 废铜价格整体走弱，显示市场对废铜的需求疲软。

五、下游及应用

主要数据指标

• 产量：铜材（月）：205.90万吨，环比减少8.30万吨。
• 电网基本建设投资完成额（累计值，月）：1,864.46亿元，环比增加24.95亿元。
• 房地产开发投资完成额（累计值，月）：30,355.68亿元，环比减少16.20亿元。
• 产量：集成电路（当月值，月）：4,959,000.00万块，环比增加146,000.00万块。

主要观点

• 铜材产量下降，显示下游需求疲软。
• 电网投资回升，对铜需求有一定支撑。
• 房地产投资下滑，对铜需求形成拖累。
• 集成电路产量上升，可能带动铜在电子领域的需求增长。

六、行业消息

1. 地缘政治：美国允许霍尔木兹海峡保持开放，伊朗同意接受更高级别涉核检查，对全球铜运输有一定利好。
2. 中韩合作：国务院总理李强会见韩国总理金民锡，强调深化半导体、人工智能、新能源等新兴产业合作。
3. 汽车消费新政：商务部等多部门推出17条举措，推动汽车后市场消费，试点城市将有助于拓展消费场景。
4. 美国PMI：6月制造业PMI升至55.7，创2022年5月以来新高；服务业PMI升至51.3，综合PMI升至52.2。
5. 欧元区PMI：制造业PMI小幅下降至51.3，服务业PMI回升至48.9，综合PMI反弹至49.5，超出预期。

七、重点关注

• 重点关注铜价走势及市场供需变化。
• 关注地缘政治对全球供应链的影响。
• 关注国内政策对下游消费的刺激效果。
• 关注铜精矿TC及加工费变化对冶炼厂利润的影响。

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