20260915-五矿期货-橡胶及纸类期权早报_6页_2mb

橡胶及纸类期权早报总结

核心内容概述

本报告为2026年9月15日的橡胶及纸类期权早报，由五矿期货有限公司发布。报告涵盖了**合成橡胶（BR）和天然橡胶（RU）**两个期权品种的市场数据、期权因子分析以及相应的策略建议。

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标的期货市场数据

合成橡胶（BR）

• 标的合约：BR2610
• 最新价：15195元
• 涨跌：-510元
• 涨跌幅：-3.24%
• 成交量：159886万手（较前日减少38215万手）
• 持仓量：30580万手（较前日减少4699万手）

天然橡胶（RU）

• 标的合约：RU2701
• 最新价：18970元
• 涨跌：-370元
• 涨跌幅：-1.91%
• 成交量：406140万手（较前日减少8077万手）
• 持仓量：147816万手（较前日减少8786万手）

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期权因子分析

合成橡胶（BR）

• 成交量PCR：0.96（较前日变化+0.07）
• 持仓量PCR：1.06（较前日变化-0.26）
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率（37.19%）上方，加权隐波率为48.11%，较前日上升4.52%
• 压力位：16000元
• 支撑位：13000元
• 平值行权价：15200元

天然橡胶（RU）

• 成交量PCR：0.55（较前日变化-0.05）
• 持仓量PCR：0.63（较前日变化-0.03）
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率（23.84%）上方，加权隐波率为23.74%，较前日上升0.56%
• 压力位：21500元
• 支撑位：18500元
• 平值行权价：19000元

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行情解读

合成橡胶（BR）

• BR2610合约昨日收盘价下跌3.24%，成交量和持仓量均有所减少，市场情绪偏谨慎。
• 期权隐含波动率高于年均水平，表明市场对未来价格波动的预期偏高。
• 压力位为16000元，支撑位为13000元，显示当前价格处于相对震荡区间。

天然橡胶（RU）

• RU2701合约昨日收盘价下跌1.91%，成交量和持仓量也呈现下降趋势。
• 期权隐含波动率维持在年均水平附近，市场对价格波动的预期相对稳定。
• 压力位为21500元，支撑位为18500元，显示价格可能在该区间内震荡。

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期权策略建议

合成橡胶（BR）

• 方向性策略：无
• 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，以获取时间价值收益。该策略需动态调整持仓头寸，保持delta中性。

天然橡胶（RU）

• 方向性策略：建议构建看涨期权牛市价差组合策略，如：
  • 买入RU2701C18500
  • 卖出RU2701C20000
    该策略可获取方向性收益，同时限制下行风险。
• 波动性策略：无

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