20260429-五矿期货-橡胶及纸类期权早报_6页_1mb

橡胶及纸类期权市场总结

核心内容概览

本报告总结了2026年4月29日橡胶及合成橡胶（BR）期权市场的关键数据和分析，涵盖了标的期货市场走势、期权因子变化及策略建议。

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一、标的期货市场数据

合成橡胶（BR）合约（br2606）

• 最新价：15925元
• 涨跌：+305元
• 涨跌幅：+1.95%
• 成交量：421,313万手（较前日增加77,367万手）
• 持仓量：61,830万手（较前日减少2,148万手）

橡胶（RU）合约（ru2609）

• 最新价：17395元
• 涨跌：+265元
• 涨跌幅：+1.54%
• 成交量：355,892万手（较前日增加60,627万手）
• 持仓量：192,155万手（较前日减少1,923万手）

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二、期权因子分析

1. 量仓PCR分析

合成橡胶（BR）期权

• 成交量PCR：0.5（较前日下降0.08）
• 持仓量PCR：0.59（较前日下降0.09）

橡胶（RU）期权

• 成交量PCR：0.17（较前日下降0.11）
• 持仓量PCR：0.39（较前日上升0.01）

2. 压力支撑位分析

合成橡胶（BR）期权

• 平值行权价：16000元
• 压力位：18000元
• 支撑位：15000元
• 加权隐波率：37.72%（较前日上升0.70%）
• 年平均隐波率：35.28%
• HISV20：45.01%

橡胶（RU）期权

• 平值行权价：17500元
• 压力位：19500元
• 支撑位：16000元
• 加权隐波率：25.23%（较前日上升1.33%）
• 年平均隐波率：24.77%
• HISV20：15.63%

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三、主要观点

1. 合成橡胶（BR）

   • 标的合约价格小幅上涨，成交量显著增加，但持仓量有所下降，表明市场参与者在近期可能增加了交易频率但减少了长期持仓。
   • 隐含波动率高于年平均水平，显示市场对未来价格波动的预期偏高。
   • 期权市场中，看涨期权成交量PCR为0.5，看跌期权为0.59，表明投资者对看涨期权的偏好略低于看跌期权。
   • 压力位和支撑位分别为18000元和15000元，市场可能在这一区间内震荡。

2. 橡胶（RU）

   • 标的合约价格小幅上涨，成交量增加，但持仓量减少，说明市场活跃度上升，但持仓意愿下降。
   • 隐含波动率维持在年平均水平上方，显示市场对价格波动的预期相对稳定。
   • 期权市场中，看涨期权成交量PCR为0.17，看跌期权为0.39，表明投资者对看跌期权的偏好更明显。
   • 压力位和支撑位分别为19500元和16000元，价格可能在这一区间内波动。

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四、关键信息

• 合成橡胶（BR）

  • 成交量PCR显示市场看涨情绪略弱于看跌。
  • 隐含波动率维持在较高水平，市场波动预期较强。
  • 压力位和支撑位明确，可作为短期交易参考。

• 橡胶（RU）

  • 成交量PCR显示市场对看跌期权的偏好更高。
  • 隐含波动率处于相对稳定状态，市场预期波动较小。
  • 压力位和支撑位分别为19500元和16000元，可作为价格波动的参考区间。

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五、策略建议

合成橡胶（BR）期权

• 方向性策略：建议构建看涨期权熊市价差组合策略，如：
  • B_BR2606C16200（看涨期权）
  • S_BR2606C15000（看跌期权）
  • 该策略适用于市场预期小幅上涨但存在回调风险的情况。

橡胶（RU）期权

• 方向性策略：当前成交量与持仓量均较小，方向性策略建议有限。
• 波动性策略：暂无明确波动性策略建议，市场隐含波动率相对稳定。

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六、免责声明

本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，力求提供精确数据和客观分析。
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