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橡胶及纸类期权市场总结（2026/04/24）

核心内容概览

本报告提供了2026年4月24日橡胶（RU）及合成橡胶（BR）期权市场的行情数据与分析，包括标的期货价格走势、期权成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位等关键信息，并结合市场情况提出了相应的期权策略建议。

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一、标的期货市场数据

合成橡胶（BR）合约：br2605

• 最新价：15740元
• 涨跌：+195元
• 涨跌幅：+1.25%
• 成交量：206174万手（较前日增加23181万手）
• 持仓量：18492万手（较前日减少3893万手）

橡胶（RU）合约：ru2609

• 最新价：17120元
• 涨跌：-55元
• 涨跌幅：-0.32%
• 成交量：503399万手（较前日增加207002万手）
• 持仓量：199237万手（较前日增加5890万手）

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二、期权因子分析

1. 量仓PCR分析

合成橡胶（BR）期权

• 成交量PCR：0.92（较前日变化-0.25）
• 持仓量PCR：0.84（较前日变化+0.01）

橡胶（RU）期权

• 成交量PCR：0.36（较前日变化+0.14）
• 持仓量PCR：0.55（较前日变化-0）

2. 压力支撑位分析

合成橡胶（BR）期权

• 平值行权价：15800元
• 压力位：16000元
• 支撑位：15000元
• 加权隐波率：49.45%（较前日变化+2.92%）
• 年平均隐波率：35.34%
• HISV20：49.60%

橡胶（RU）期权

• 平值行权价：17000元
• 压力位：18000元
• 支撑位：16000元
• 加权隐波率：36.59%（较前日变化+7.19%）
• 年平均隐波率：24.89%
• HISV20：15.41%

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三、行情解读

合成橡胶（BR）

• 价格走势：br2605合约昨日上涨195元，涨幅1.25%，显示市场对合成橡胶价格有一定看涨预期。
• 成交量与持仓变化：成交量增加，持仓量减少，表明市场活跃度上升，但多空持仓趋于平衡。
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率0.3534之上，波动率水平较高，市场情绪偏谨慎。
• 压力支撑位：当前压力位为16000元，支撑位为15000元，价格在该区间内波动可能性较大。

橡胶（RU）

• 价格走势：ru2609合约昨日下跌55元，跌幅0.32%，市场情绪偏空。
• 成交量与持仓变化：成交量大幅增加，持仓量微增，表明市场交易活跃，但持仓变化不大。
• 隐含波动率：加权隐波率高于年平均隐波率，波动率水平较高，市场不确定性较大。
• 压力支撑位：当前压力位为18000元，支撑位为16000元，价格在该区间内震荡可能性较高。

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四、期权策略建议

合成橡胶（BR）期权

• 方向性策略：建议构建看跌期权熊市价差组合，如买入BR2605P17000，卖出BR2605P15600，以获取下行方向收益。
• 波动性策略：当前隐含波动率处于较高水平，不建议以卖方为主的策略（如单卖、双卖），可选择观望策略。

橡胶（RU）期权

• 方向性策略：建议构建看涨期权牛市价差组合，如买入RU2605C17100，卖出RU2605C17400，以获取上行方向收益。
• 波动性策略：今日为橡胶期权主力合约到期日，建议保持观望态度，避免因合约到期带来的流动性风险。

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五、风险提示与免责声明

• 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，力求提供精确数据与客观分析。
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