20260525-五矿期货-橡胶及纸类期权早报_6页_1mb
报告摘要
橡胶及纸类期权总结
核心内容
本报告提供了2026年5月25日橡胶及纸类期权的市场数据与分析，重点分析了BR（合成橡胶）和RU（橡胶）两个期权品种的行情走势、期权因子及策略建议。
标的期货市场数据
合成橡胶（BR）
- 最新价：14620元
- 涨跌：-650元
- 涨跌幅：-4.25%
- 成交量：183328万手
- 成交量变化：-3438万手
- 持仓量：28124万手
- 持仓量变化：-2890万手
橡胶（RU）
- 最新价：17420元
- 涨跌：-95元
- 涨跌幅：-0.54%
- 成交量：300661万手
- 成交量变化：-23257万手
- 持仓量：178563万手
- 持仓量变化：-1240万手
期权因子分析
合成橡胶（BR）
- 成交量PCR：1.39，较前日下降0.36
- 持仓量PCR：0.66，位于近一年来的43.67%水平
- 压力位：16000
- 支撑位：14000
- 加权隐波率：34.20%，较前日下降2.72%
- 年平均隐波率：35.51%
- HISV20：35.12%
橡胶（RU）
- 成交量PCR：0.64，较前日上升0.15
- 持仓量PCR：0.54，位于近一年来的94.69%水平
- 压力位：18000
- 支撑位：16000
- 加权隐波率：20.44%，较前日下降2.72%
- 年平均隐波率：24.74%
- HISV20：19.69%
行情解读
合成橡胶（BR）
- BR2606合约昨日收盘价为14620元，较前日下跌4.25%，成交量和持仓量均有所下降。
- 隐含波动率维持在年平均值35.51%上方，表明市场对价格波动的预期较高。
- 成交量PCR和持仓量PCR显示市场参与者对看跌期权的兴趣较高，但整体市场活跃度较低。
- 压力位为16000元，支撑位为14000元，价格接近支撑位，可能面临反弹压力。
橡胶（RU）
- RU2609合约昨日收盘价为17420元，较前日下跌0.54%，成交量和持仓量均有下降。
- 隐含波动率维持在年平均值24.74%上方，市场波动预期相对稳定。
- 成交量PCR和持仓量PCR显示市场参与者对看涨期权的兴趣较高，但整体市场活跃度较低。
- 压力位为18000元，支撑位为16000元，价格接近支撑位，可能面临反弹压力。
期权策略建议
合成橡胶（BR）
- 方向性策略：无
- 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值。例如：卖出BR2606看涨期权（行权价14400）和看跌期权（行权价15400），动态调整持仓头寸以保持Delta中性。
橡胶（RU）
- 方向性策略：成交量和持仓量较小，建议谨慎操作。
- 波动性策略：无
图表说明
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合成橡胶价格走势图：显示合成橡胶价格近期有所波动，但整体趋势下行。
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合成橡胶期权隐含波动率：隐含波动率呈波动状态，但整体维持在较高水平。
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合成橡胶持仓量PCR：持仓量PCR呈波动状态，但整体处于中等水平。
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合成橡胶期权成交额PCR：成交额PCR呈波动状态，但整体处于中等水平。
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合成橡胶持仓分布：当前持仓分布较为分散，无明显集中区域。
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合成橡胶压力支撑位：价格接近支撑位，可能面临反弹压力。
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橡胶价格走势图：橡胶价格近期有所波动，但整体趋势下行。
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橡胶期权隐含波动率：隐含波动率呈波动状态，但整体维持在较低水平。
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橡胶持仓量PCR：持仓量PCR呈波动状态，但整体处于中等水平。
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橡胶期权成交额PCR：成交额PCR呈波动状态，但整体处于中等水平。
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橡胶持仓分布：当前持仓分布较为分散，无明显集中区域。
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橡胶压力支撑位：价格接近支撑位，可能面临反弹压力。
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