20230807-上海证券-基金指数周报_9页_1mb

赵威分析师报告总结

核心内容概览

本报告由分析师赵威于2023年8月7日发布，主要分析了中国开放式主动管理基金系列指数、年金指数及养老生命周期基金系列指数在2023年8月4日当周的表现及历史收益风险特征。报告旨在为投资者提供市场表现参考、业绩评价基准及投资决策依据。

---

一、市场表现分析

1. 主动管理基金指数表现

• 中国股基指数：上周上涨0.24%，表现弱于沪深两市，收益率比上证综指低0.13%，比深证成指低1.00%。
• 中国混基指数：上周上涨0.38%，表现介于沪深两市之间，收益率比上证综指高0.00%，比深证成指低0.86%。
• 中国债基指数：上周上涨0.11%，表现强于债券市场，较中债综合财富指数高0.01%。

2. 各类型基金收益情况

• 上证指数：上涨0.37%
• 深证指数：上涨1.24%
• 申万一级行业：涨多跌少，计算机和非银金融行业领涨
• 海外权益市场：重要指数普遍下跌
• 国际黄金价格：下跌
• QDII基金：下跌1.57%
• 其他基金类型：均录得正收益

3. 指数成分内部离差变动

• 股基指数：内部离差下降至2.25%，前1/4分位数1.53%，中位数0.35%，后1/4分位数-0.72%
• 混基指数：内部离差下降至1.53%，前1/4分位数0.99%，中位数0.21%，后1/4分位数-0.21%
• 债基指数：内部离差下降至0.16%，前1/4分位数0.13%，中位数0.09%，后1/4分位数0.07%

---

二、年金指数表现

• 年金指数：上周上涨0.30%，表现弱于沪深两市，但好于债市
• 相对表现：
  • 比中债综合财富指数高0.20%
  • 比上证综指低0.07%
  • 比深证成指低0.94%

年金指数编制意义

• 综合反映企业年金等养老基金可投资范围内资产收益的总体变动趋势
• 满足市场对企业年金业绩评价及投资参考的需求
• 长期走势与企业年金实际投资收益吻合，提供相似的收益风险特征

收益风险指标（截至2023年8月4日）

时间范围	年化收益率(%)	年化波动率(%)	夏普比率
近1年	2.92	3.95	0.30
近3年	2.97	3.97	0.41
近5年	5.44	4.66	0.86
近10年	5.97	5.55	0.82
基日以来	6.85	6.54	0.85

---

三、养老生命周期基金系列指数表现

1. 各生命周期指数表现

• 生命周期(20-35)指数：上涨0.73%
• 生命周期(15-20)指数：上涨0.56%
• 生命周期(10-15)指数：上涨0.41%
• 生命周期(5-10)指数：上涨0.25%
• 生命周期(0-5)指数：上涨0.09%

2. 相对表现

• 生命周期(0-5)指数：与债券市场走势趋同
• 生命周期(20-35)指数：较上证综指高0.36%，较深证成指低0.51%

3. 收益风险指标（截至2023年8月4日）

指数类型	年化收益率(%)	年化波动率(%)	夏普比率
生命周期(0-5)	4.17	1.46	1.82
生命周期(5-10)	6.17	5.24	0.91
生命周期(10-15)	7.83	10.40	0.66
生命周期(15-20)	9.15	15.60	0.57
生命周期(20-35)	10.27	20.79	0.53

---

四、基金指数编制方法简介

1. 中国开放式主动管理基金系列指数

• 编制机构：上海证券有限责任公司、深圳证券信息有限公司、中国基金报
• 编制方法：
  • 采用派氏加权法（基金规模加权）
  • 每季度末审核基金类型，调整样本
  • 样本基金为开放式主动管理基金，剔除增强指数型及成立不满6个月的基金

2. 中国年金指数

• 编制机构：上海证券有限责任公司、深圳证券信息有限公司、中国基金报
• 资产构成及目标权重：
  • 股票：25%
  • 债券：70%
  • 现金：5%
• 代表指数：
  • 股票：国证A指
  • 债券：中债综合财富指数
  • 现金：国证货币基金指数
• 再平衡机制：
  • 每月最后一个交易日进行资产权重再平衡
  • 权重回归初始比例

3. 中国养老金生命周期基金系列指数

• 资产构成及目标权重（见表5）：

  • 生命周期(20-35)：股票80%、债券10%、现金10%
  • 生命周期(15-20)：股票60%、债券20%、现金20%
  • 生命周期(10-15)：股票40%、债券40%、现金20%
  • 生命周期(5-10)：股票20%、债券60%、现金20%
  • 生命周期(0-5)：股票0%、债券80%、现金20%

• 编制方法：

  • 采用加权平均法，依据每日资产收益率计算指数值
  • 每月最后一个交易日进行资产权重再平衡

---

五、分析师承诺与公司说明

• 分析师承诺：
  • 以独立、客观态度出具报告
  • 报告内容基于公开信息，不涉及薪酬关联
• 公司资质：
  • 具备证券投资咨询业务资格
  • 是具备协会会员资格的基金评价机构
• 风险提示：
  • 数据来源于公开资料，不保证准确性
  • 报告内容仅供参考，不构成投资建议
  • 评价结果不代表未来表现，不构成投资依据
  • 报告版权归上海证券有限责任公司所有，未经许可不得发布或复制

---

以上为报告核心内容、主要观点及关键信息的总结。