20231203-华鑫证券-定量策略周报_分母端逻辑逐步兑现_回归政策预期和筹码博弈两条主线_19页_1mb

投资要点总览

投资要点由分析师吕思江、马晨提供，重点分析分母端逻辑逐步兑现后，市场回归政策预期和筹码博弈主线。

当前行情解析

• 四季度主要逻辑：美债利率下行带动的分母端逻辑逐步兑现，预计12月FOMC会议后，市场迎来分子端驱动的结构行情。
• 两大主线：政策预期和机构重仓回补下的筹码博弈。

板块建议

1. 政策预期角度：资源周期（钢铁、煤炭）和成长周期（医药、电子、通信、半导体材料设备）板块。
2. 外资回流角度：关注电新、食品饮料、机械设备、基础化工。
3. 机构重仓博弈角度：人工智能相关产业链（计算机、传媒游戏、算力），以及小微盘成长股。

主题与ETF推荐

• 本周热点主题：支原体肺炎、机器人、氢能源、华为汽车、AI应用。
• ETF首推：工业母机ETF（159667）、军工龙头ETF（512710）。

风格与宽基观点

• 微观结构：周期与制造风格具备涨势动力。
• 宽基策略：红利低波和小微盘作为组合的基本盘。

风险提示

• 数据及模型可能随市场变化失效。
• 历史业绩不预示未来表现。

该报告旨在为投资者提供市场动态及投资逻辑的专业分析和建议。