20240602-东吴证券-有色金属行业跟踪周报_美国通胀及经济数据双双走弱_海内外黄金价格震荡向上_18页_1mb

有色金属行业跟踪周报总结：本周有色金属市场整体表现波动，受美国经济放缓和通胀数据影响，工业金属价格回调，贵金属如黄金则因经济不确定性走强。工业金属板块，如铜价受供给增加和需求不振影响下跌256%，铝价受国内政策支持上涨，但高位导致库存积压。贵金属板块黄金价格上涨73%，反映降息预期提升和经济衰退概率增加。风险包括美元持续走强和下游需求不及预期，需警惕价格波动。

本周市场，上证综指下跌0.7%，有色金属一级行业上涨0.33%，二级行业中，金属新材料和小金属表现较好，而能源金属下跌153%。美国经济数据疲软，如PCE指数年率修正值下降，芝加哥PMI不及预期，美联储鹰派纪要进一步压制风险偏好。

具体金属分析，铜供给端增量（如卡莫阿铜矿投产），需求疲软，价格环比跌184%，预计后续宽幅震荡；铝价格涨326%，得益于地产和新能源政策，但累库现象显现；黄金和白银上涨，因美国经济走弱支持黄金需求；锌、锡价格波动大，锡供应趋紧；稀土价格下降，但长期需求前景由新材料领域支撑。总体，市场呈现分化，关注经济复苏和政策变化。风险提示：美元强、需求弱或拖累金属价格。

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