20240305-大越期货-PVC期货早报_38页_1mb

日期:2024-03-05
分析师:金泽彬
证书:无
联系方式:0575-85226759

**市场回顾**：国内PVC现货市场整体弱势运行，华东SG-5现货价5730元/吨，05合约基差-227元/吨。

**基本面分析**：

1. **供应端**：本周样本企业产能利用率80.86%，环比增1.25pp；电石法产量环比增0.27%，乙烯法产量环比降0.51%。部分企业已公布春检计划，预计后期供给压力将有所缓和。
2. **需求端**：国内需求基本恢复至节前水平，但整体偏弱。3月亚洲报价上涨，出口短期量价双增，但长期需求仍需观察。内外需复苏缓慢，刚性需求偏弱。
3. **成本端**：电石成本支撑增强；乙烯法成本随原油震荡走强，继续亏损；双吨价差下行，排产压力仍存。总体成本支撑转强但市场承压。

**技术面**：均线系统呈多头排列，MA20向上，主力合约震荡偏强，短期偏多。

**库存与持仓**：交易所仓单高位；主要库存二级厂商及社会库存维持高位，生产厂家库存可用天数环比下降。主力持仓净空，显示交割空头增仓，短期偏空。

**综合观点**：短期，成本支撑转强，供需变化方向不明确，但基本面呈现上下夹击；中长期需求偏弱。

**风险点**：国内需求政策落地及恢复情况；油价波动；原料进口成本变化；海外出口量的变化。

**交易策略建议**：短线观望或短线多单轻仓操作；中长线投资者需关注基本面风险。

**免责声明**：本报告的分析依据上海钢联数据，仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作盈亏自负。